Tulip Mania “สบู่ฟองแรก” ของทุนนิยม : ธนาวรรณ อยู่ประยงค์ (MBA Magazine)

กรณีประวัติศาสตร์ที่ MBA ภูมิใจนำเสนอ เพื่อศึกษาพฤติกรรมความตื่นตระหนก (panic) ของมนุษย์ และเบื้องหลังพฤติกรรมอันชาญฉลาดของนักเก็งกำไรที่ฉกฉวยโอกาสทองเพื่อหวังปั่นราคาให้สูงเกินความเป็นจริง โดยผู้คนส่วนใหญ่ร่วมเห็นดีเห็นงามกับการเก็งกำไรจนโดดเข้าเล่นด้วย และเกิดภาวะฟองสบู่ (asset bubble) . “สบู่” ฟองแรกของทุนนิยม ครั้งหนึ่ง อลัน กรีนสแปน เคยแสดงความเห็นไว้ว่า การพุ่งขึ้นของดัชนีดาวน์สโจนส์เมื่อเดือนธันวาคมปี...

Minsky Moment กับวิกฤตเศรษฐกิจ : วรากรณ์ สามโกเศศ

นักธุรกิจ นักการเงิน นักการเมือง และประชาชนทั่วไป ในโลกตะวันตกกำลังเล่น “เกมส์” ค้นหานักเศรษฐศาสตร์ หรือนักการเงินสักคนในโลก ที่ได้วิเคราะห์ว่าการแตกของฟองสบู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาจะส่งผลกระทบไปทั้งโลกอย่างกว้างขวางดังเช่นที่ได้เกิดขึ้น แต่ก็ยังหาไม่พบ . ที่พอใกล้เคียงกับการพยากรณ์ดังกล่าวก็ได้แก่ Hyman Minsky อาจารย์เศรษฐศาสตร์แห่ง Washington University ที่ St.Louis แต่ก็ไม่ใช่คนที่พยากรณ์อย่างแน่ชัด เพราะแกตายก่อนเกิดเหตุการณ์ปวดร้าวนี้ถึง 12 ปี...

หุ้นพื้นฐาน? : นรินทร์ โอฬารกิจอนันต์

ที่จริงผมไม่ค่อยอยากแตะเรื่องนี้เท่าไร แต่ไม่ทราบว่าทำไมช่วงนี้ถึงได้มีนักลงทุนมาบ่นกับผมเรื่องขาดทุนหุ้นเป็นจำนวนมากจนผิดปกติ เลยอยากฝากมุมมองบางอย่างไว้ เผื่อว่าบางมุมอาจจะเป็นประโยชน์กับท่านนักลงทุนบ้างนะครับ แต่ไหนแต่ไรมาเป็นที่รู้กันดีว่า ตลาดหุ้นไทยมีขาใหญ่ที่เป็นขบวนการปั่นหุ้นสิงสถิตย์อยู่ คนกลุ่มนี้มีข้อได้เปรียบนักลงทุนทุกรูปแบบ ตั้งแต่สามารถบอกให้สื่อช่วย เขียนข่าวตามใจได้ มีช่องทางประจำสำหรับการปล่อยข่าวลือในห้องค้า และที่เด็ดสุดคือ มีการจับมือกับผู้บริหารของหุ้นที่จะปั่นด้วย คือต่อให้เทรดหุ้นผิดพลาดเองก็ยังบอกให้บริษัทช่วยออกข่าว ออกวอแรนต์ เพิ่มทุน หรือตัดขาดทุนรายการพิเศษ เพื่อให้ตัวเองพลิกกลับมากำไรได้อีก นักลงทุนกลุ่มนี้จึงเล่มเกมที่ตัวเองมี ข้อได้เปรียบนักลงทุนคนอื่นอย่างมากมาย...

‘ดูไบ’ เหยื่อฟองสบู่อสังหาฯ / วิกฤตดูไบถล่มตลาดทุนโลกยับ / ผ่าขุมทรัพย์ และเจ้าหนี้ ‘ดูไบ’

การเคลื่อนไหวอันน่าประหลาดใจของ ดูไบ ในการปรับโครงสร้างบริษัทที่เป็นดั่งเพชรเม็ดงาม พร้อมประกาศขยายเวลาชำระหนี้ของบริษัท ดูไบ เวิลด์ สร้างความตื่นตะลึงแก่ผู้คนในแวดวงธนาคารและผู้บริหารในดูไบ ซึ่งดูเหมือนเพิ่งหายจากอาการอกสั่นขวัญแขวน สืบเนื่องจากวิกฤติการเงินโลก คำประกาศดังกล่าว ทำให้บรรยากาศใน ดูไบ สะดุดลง หลังจากช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีเครื่องชี้หลายประการว่า ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ โดยได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นอีกครั้ง จากภาวะตกต่ำเมื่อปลายปีที่แล้ว แม้ดูไบไม่ได้ผลิตน้ำมันในปริมาณมากนักก็ตาม...

หุ้นที่ห้ามซื้อ : นรินทร์ โอฬารกิจอนันต์

ในวิชาการทางด้านการพนัน มีศัพท์เทคนิคอยู่คำหนึ่งคือคำว่า Parimutuel การพนันบางอย่างเป็นการพนันแบบ Parimutuel หมายความว่า คุณจะได้ผลตอบแทนเท่าไรไม่ได้ขึ้นอยู่กับว่าคุณแทงถูกหรือไม่อย่างเดียว แต่ขึ้นอยู่กับว่ามีคนอื่นที่แทงถูกเหมือนคุณมากน้อยแค่ไหนด้วย ถ้าคุณแทงถูก แต่คนส่วนใหญ่ก็แทงเหมือนกับคุณ อัตราต่อรองจะถูก bid ขึ้นไปสูงเสียจนคนที่แทงถูกแทบจะไม่ได้ค่าตอบแทนอะไรเลย ตัวอย่างของการพนันแบบ Perimutuel ก็คือ ม้าแข่ง รวมถึงการพนันฟุตบอลแบบที่อัตราต่อรองไหลไปเรื่อยๆด้วย ที่พูดถึงคำๆนี้...

บทเรียน “กอบกู้” วิกฤตการเงิน จากสวีเดนและญี่ปุ่นถึง “อเมริกา”

        การ ปะทุของวิกฤตการเงินครั้งร้ายแรงที่สุดของสหรัฐอเมริกาใน พ.ศ.2551 ซึ่งจนถึงขณะนี้มาตรการแก้ไขปัญหาชะงักลง จนสร้างความตื่นตระหนกและช็อคให้กับทั่วโลก เพราะในวันที่ 29 กันยายน 2551 สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐ ลงมติผิดไปจากคาด นั่นก็คือลงมติไม่เห็นชอบร่างกฏหมายแก้ไขวิกฤตการเงินที่กระทรวงการคลังเสนอ ปัญหา ที่เกิดขึ้นกับสหรัฐอเมริกา น่าจะได้ย้อนไปดูมาตรการกอบกู้วิกฤตการเงินของสวีเดนและญี่ปุ่นในอดีต ว่ามีจุดเหมือนหรือแตกต่างอย่างไรบ้างกับแนวทางที่สหรัฐอเมริกากำลังดำเนิน อยู่ อย่างไรก็ตามสิ่งที่เหมือนกันของทั้ง...