Latest News

วิเคราะห์หุ้นด้วยพลังทั้งห้า : ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ส่วนมากจะเน้นที่การวิเคราะห์ทางการเงินและมองระยะสั้น ๆ ดูว่าไตรมาสหน้า หรือถึงสิ้นปีกำไรของบริษัทจะเป็นอย่างไร บางครั้งก็คาดการณ์ผลกำไรข้ามไปอีกปีหนึ่งเพื่อที่จะให้เห็นการเจริญเติบโตของกำไรของกิจการ แล้วก็เปรียบเทียบกับราคาหุ้น หาค่าความถูกความแพงแล้วก็สรุปว่าควรจะซื้อ ขาย หรือถือหุ้นไว้เฉยๆ วิธีการวิเคราะห์แบบนั้นไม่มีอะไรที่ผิดเพียงแต่ผมเห็นว่าไม่เพียงพอสำหรับการลงทุนแบบ Value Investment ซึ่งนอกจากเน้นการลงทุนระยะยาวแล้ว ยังคำนึงถึงความแน่นอนและมั่นคงของกำไรที่จะเกิดขึ้นในอนาคตทั้งระยะสั้นและระยะยาว การที่กำไรจะมีความมั่งคงต่อเนื่องยาวนานได้นั้นบริษัทจะต้องมีความเข้มแข็ง มีความสามารถในการแข่งขันสูงและอยู่ในอุตสาหกรรมหรือธุรกิจซึ่งเอื้ออำนวยให้บริษัททำกำไรแบบนั้นได้ง่าย ดังนั้นการวิเคราะห์หุ้นของ Value Investor...

หลักสังเกต “Global Funds Flow”

การเข้าใจสภาพคล่อง (Liquidity) ในตลาดโลก (Global) สามารถช่วยให้นักลงทุนสามารถคาดการณ์ถึงกระแสเงินที่ไหลเข้าตลาดทุนได้เป็นอย่างดี เนื่องจากในบางสถานการณ์ การที่ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นหรือปรับตัวลดลงไม่ใช่เกิดจากปัจจัยพื้นฐาน หรือผลการประกอบการอย่างเดียว แต่อาจเกิดจากแรงขับเคลื่อนของพลังเม็ดเงิน (Global Funds Flow) ที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง ซึ่งสามารถเกิดจากปัจจัย ดังต่อไปนี้ ปัจจัยที่ 1 การที่ประเทศใดประเทศหนึ่งในโลก มีนโยบายดอกเบี้ยต่ำมากเป็นพิเศษ...

บทเรียน “กอบกู้” วิกฤตการเงิน จากสวีเดนและญี่ปุ่นถึง “อเมริกา”

        การ ปะทุของวิกฤตการเงินครั้งร้ายแรงที่สุดของสหรัฐอเมริกาใน พ.ศ.2551 ซึ่งจนถึงขณะนี้มาตรการแก้ไขปัญหาชะงักลง จนสร้างความตื่นตระหนกและช็อคให้กับทั่วโลก เพราะในวันที่ 29 กันยายน 2551 สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐ ลงมติผิดไปจากคาด นั่นก็คือลงมติไม่เห็นชอบร่างกฏหมายแก้ไขวิกฤตการเงินที่กระทรวงการคลังเสนอ ปัญหา ที่เกิดขึ้นกับสหรัฐอเมริกา น่าจะได้ย้อนไปดูมาตรการกอบกู้วิกฤตการเงินของสวีเดนและญี่ปุ่นในอดีต ว่ามีจุดเหมือนหรือแตกต่างอย่างไรบ้างกับแนวทางที่สหรัฐอเมริกากำลังดำเนิน อยู่ อย่างไรก็ตามสิ่งที่เหมือนกันของทั้ง...

สูตรแห่งความสุข / ตำราชีวิตประจำวัน : สุทธิชัย หยุ่น

“สูตรแห่งชีวิตประจำวัน” Lifebook หรือเป็น “ตำราแห่งชีวิต” เนื้อหาและคำแนะนำที่น่าสนใจ ง่าย ๆ ใครจะทำก็ได้, ไม่ทำก็ได้, และให้กำลังใจแก่กันและกัน สูตรมีง่ายๆอย่างนี้ ๑. ดื่มน้ำให้มาก ๒. กินอาหารเช้าเหมือนราชา , รับประทานอาหารเที่ยงเหมือนเจ้าชาย และเมื่อถึงอาหารเย็น ให้วาดภาพว่าตัวเองเป็นแค่ขอทาน...

บัญญัติ 10 ประการของ “วอร์เรน บัฟเฟตต์” – ดร.ไสว บุญมา

ในการจัดอันดับมหาเศรษฐีเมื่อปีที่แล้ว นิตยสารฟอร์บส์เลื่อน วอร์เรน บัฟเฟตต์ ขึ้นมาเป็นหมายเลข 1 แทน บิล เกตส์ ซึ่งรั้งตำแหน่งนั้นอยู่ 13 ปี มหาเศรษฐีในยุคนี้มักอาศัยพลังของคลื่นเทคโนโลยีดิจิทัลสร้างความร่ำรวยเช่นเดียวกับบิล เกตส์ หรือไม่ก็ใช้การเล่นแร่แปรธาตุทางการเงินเช่นเดียวกับจอร์จ โซรอส แต่วอร์เรน บัฟเฟตต์ อายุ...

“คิดถึงอะดัม สมิธ (จบ)” : ดร.ไสว บุญมา

ตอน (1) พูดถึงที่มาของระบบตลาดเสรีและเรื่องทุนซึ่งมักเข้าใจกันไม่ค่อยครบถ้วน ตอนนี้จะพูดถึงเรื่องแนวคิดและการดำเนินชีวิตของ อะดัม สมิธ คร่าวๆว่า ถ้าเรายึดหลักเกณฑ์ของระบบตลาดเสรีที่แท้จริง และปฏิบัติตัวในแนวของเขา เราคงไม่ประสบวิกฤติร้ายแรงและการพัฒนาจะมีโอกาสยั่งยืนสูง อะดัม สมิธ เสนอว่า ปัจจัยที่ทำให้เกิดความมั่งคั่งมีอยู่ 3 อย่างด้วยกันคือ เสรีภาพในการประกอบอาชีพ การแบ่งงานกันทำและทุน การมีเสรีภาพยังผลให้คนเราสามารถเลือกทำสิ่งที่ตรงกับความถนัดของตนได้...

“คิดถึงอะดัม สมิธ (1)” : ดร.ไสว บุญมา

ท่ามกลางการโหมกระหน่ำของวิกฤติเศรษฐกิจ แนวคิดระบบตลาดเสรี ซึ่งบางทีก็เรียกกันว่า ระบบทุนนิยม ถูกประณามว่าสามานย์และเป็นต้นตอของเหตุการณ์เลวร้ายครั้งนี้ พร้อมทั้งครั้งที่ผ่านๆมาด้วย เนื่องจาก อะดัม สมิธ ได้รับการยอมรับว่าเป็นต้นตำรับของแนวคิด บ่อยครั้งชื่อของเขาจึงถูกอ้างถึง แต่ผู้อ้างส่วนใหญ่ดูจะไม่เข้าใจอย่างลึกซึ้งว่า อะดัม สมิธ คิดอย่างไร และดำเนินชีวิตอย่างไร ถ้าคนไทยเข้าใจและปฏิบัติตามแนวคิด และการดำเนินชีวิตของเขา เมืองไทยจะไม่ประสบวิกฤติในหลากหลายด้าน...

ทำไมคนที่รวยจากตลาดหุ้นถึงได้มีจำนวนน้อย : นรินทร์ โอฬารกิจอนันต์

ผมเคยสงสัยมานานแล้วว่าทำไมคนที่รวยเพราะหุ้นถึงได้มีน้อยจัง ตอนนี้ผมชักจะรู้คำตอบแล้ว… ด่านที่ 1 : เริ่มต้นลงทุนตอนหุ้นแพง คนส่วนใหญ่มักเริ่มต้นลงทุนในช่วงที่ตลาดหุ้นแพง เพราะช่วงที่ตลาดหุ้นแพง บรรยากาศมักน่าลงทุน โดนชวนก็มักสำเร็จ ถ้านับจำนวนคนคนที่เริ่มลงทุนในช่วงปี 2542-2545 เทียบกับคนที่เริ่มลงทุนในช่วงปี 2546-2550 คนกลุ่มแรกน่าจะมีอยู่น้อยกว่าเป็นอย่างมาก แค่ด่านแรกนี้ก็ลดโอกาสที่จะประสบความสำเร็จจากหุ้นได้เยอะแล้ว คนที่เริ่มลงทุนหลังปี 46 นั้นล้วนแต่มีตลาดหมีรอพวกเขาอยู่ในอีกสี่ปีข้างหน้า...

เศรษฐศาสตร์ มิใช่เพียงเรื่องของตัวเอง : วีรกร ตรีเศศ

ผู้คนเข้าใจมานานแล้วว่า ความรู้สึกลึกๆ ในใจของตนเองมีส่วนสำคัญ ในการตัดสินใจ ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของการลงทุน การบริโภค หรือการประกอบกิจกรรมเศรษฐกิจใดๆ ก็ตาม แต่ก็ไม่มีใคร อธิบายชี้ให้เห็นชัดเจนว่า ความรู้สึกดังกล่าวมความสำคัญอย่างไร จนกระทั่งเกิดกลุ่มของนักเศรษฐศาสตร์ ที่ศึกษาสิ่งที่เรียกว่า Behavioral Economics ซึ่งศึกษาเศรษฐศาสตร์ จากแง่มุมพฤติกรรมมนุษย์ ROBERT J.SCHILLER...

ทฤษฎีเกมกับ John Nash : เพสซิมิสต์ ประชาชาติธุรกิจ

ปัจจุบันมีข่าวร้ายๆ เกี่ยวกับการเมืองและมีความเป็นห่วงเกี่ยวกับผลกระทบต่อเศรษฐกิจมากอยู่แล้ว ผมจึงขอเขียนเรื่องที่ให้แง่คิด และมุมมองใหม่ๆ เกี่ยวกับทฤษฎีเกม ซึ่งผมได้มาจากการไปเข้าร่วมฟังปาฐกถาพิเศษของ Prof Ariel Rubinstein แห่ง TelAviv University ซึ่งจัดขึ้นโดยโครงการปริญญาเอกสาขาเศรษฐศาสตร์มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย และศูนย์วิจัยมหาวิทยาลัย ชิคาโก เมื่อ 22 กุมภาพันธ์ 2549...