“แม้ว่า Warren Buffett (Investor), Dennis Gartman (Trader) และ Puggy Pearson (Gambler) จะมีวิธีและหลักการที่แตกต่างกันมาก  แต่พวกเขาก็สามารถประสบความสำเร็จในด้านการเงินการลงทุนได้เหมือนกัน…

ซึ่งคุณสมบัติที่พวกเขามีร่วมกันก็คือ ‘วินัยที่เคร่งครัด’ ในการทำตามกฏและหลักการที่พวกเขาตั้งเอาไว้นั่นเอง”

…

หลังจากที่เราเกิดขึ้นมาได้ไม่นาน พวกเราได้เริ่มเรียนรู้กฏของชีวิต ซึ่งกฏหลายๆข้อนั้น เราเรียนรู้ผ่านการลองผิดลองถูกและจดจำข้อผิดพลาดที่เกิดขึ้น ขณะที่กฏอื่นๆทั่วไปก็เรียนรู้ผ่านทางพ่อแม่ของเรา ซึ่งการเรียนรู้จากผู้อื่นนั้นน่าจะง่ายกว่า แต่ก็ดูเหมือนว่า คนเราจะจดจำบทเรียนที่ได้รับจากความผิดพลาดของตัวเองได้ดีกว่าเรียนรู้จากผู้อื่น

ในฐานะนักลงทุนก็เช่นกัน เรามีทั้งการเรียนรู้ผ่านการลองผิดลองถูกและหนทางที่ยากลำบาก ด้วยความตั้งใจว่าจะสามารถอยู่รอดได้ในระยะยาว โดยที่ไม่เจ๊งหมดตัวไปเสียก่อน และก็ต้องเรียนรู้จากคำสอนของเหล่าเซียนผู้ประสบความสำเร็จ อย่างเช่นทั้งสามท่านนี้…

‘The World’s Greatest Investor’ : Warren Buffett

.

Warren Buffett ผู้ได้รับฉายา “เทพพยากรณ์แห่ง Omaha” ซึ่งหลายๆคนยกให้เขาเป็นนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล เขาได้มอบเงินบริจาค 4 หมื่นล้านดอลลาร์ให้กับมูลนิธิของ Bill & Malinda Gates ซึ่งตั้งขึ้นเพื่อพัฒนานวัตกรรมใหม่ๆทางด้านสุขภาพและการศึกษา

Buffett มีกฏการลงทุนที่ยอดเยี่ยมอยู่หลายข้อ ซึ่งหากคุณสนใจก็สามารถอ่านได้จากรายงานประจำปีของบริษัทของเขา (Berkshire Hathaway) และหนังสือเกี่ยวกับการลงทุนของเขา ซึ่งเป็นแหล่งความรู้ที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้ที่ต้องการหาความรู้ด้านการลงทุนระยะยาว

หลักการสำคัญ 3 ข้อของ Buffett มีดังต่อไปนี้ :

• กฏข้อที่ 1 : ห้ามขาดทุน, กฏข้อที่ 2 : ห้ามลืมกฏข้อที่ 1

- ถ้าหากคุณขาดทุนจากการลงทุนเท่าไร คุณก็จะต้องทำผลตอบแทนให้มากกว่า % ที่คุณขาดทุน เพื่อทำให้กลับมาเท่าทุนอีกครั้ง ดังนั้น ยิ่งขาดทุนมากเท่าไร โอกาสที่จะได้ผลตอบแทนที่ดีก็จะยิ่งน้อยลงเรื่อยๆ

- จงลดความเสี่ยงด้วยการค้นหาบริษัทที่ดีมีคุณภาพ แต่ราคาหุ้นกำลังซื้อขายอยู่ ณ ราคาที่ดูต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับศักยภาพของธุรกิจในระยะยาว และหาแนวทางการบริหารเงินทุนของคุณให้ดี

- การที่เราขาดทุนนั้นจะทำให้เสียทั้งเวลา เงินทุน และกำลังใจ ถ้าหากคุณกำลังอยู่ในสถานการณ์ที่ย่ำแย่ คงถึงเวลาที่ต้องปล่อยวาง รีบตัดขาดทุน ยอมรับความผิดพลาดและก้าวต่อไปครับ

• ตลาดหุ้นถูกออกแบบมาเพื่อเคลื่อนย้ายเงินจากคนที่ใจร้อนไปยังผู้ที่มีความอดทน

- ผลตอบแทนที่ดีนั้น จะเป็นของผู้ที่สามารถรอให้เกิดโอกาสที่ดีที่สุดเสียก่อนที่จะเข้าไปลงทุน ส่วนคนที่ชอบไล่ตามหุ้นร้อนแรง (ในระยะสุดท้าย) ก็มักจะจบลงด้วยการขาดทุนมากกว่ากำไร

- อดทนและใจเย็นสำหรับการซื้อขาย แต่ตื่นตัวสำหรับการวิเคราะห์หาโอกาสอยู่เสมอ คอยมองหาบริษัทที่มูลค่าในระยะยาวมีโอกาสสูงกว่าปัจจุบันหลายเท่า และอดทนรอให้ราคาหุ้นนั้นลงมาถึงจุดที่ควรจะเข้าไปซื้อ

• สิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนคือ “ภาวะอารมณ์” ไม่ใช่ “ความฉลาดส่วนตัว”

- คุณจำเป็นที่จะต้องรู้จักควบคุมอารมณ์ เพื่อที่จะได้ไม่รู้สึกกดดันหรือตื่นกลัวเกินเหตุ ไม่ว่าเวลาที่คุณอยู่ฝั่งเดียวกับคนส่วนใหญ่ หรือเมื่อคุณอยู่ตรงข้ามกับพวกเขาเหล่านั้น

- การคิดอย่างอิสระและมีความมั่นใจในสิ่งที่คุณตัดสินใจนั้น สำคัญยิ่งกว่าการเป็นคนฉลาดที่สุดในตลาดเสียอีก โดยส่วนใหญ่แล้ว โอกาสที่ดีที่สุดคือเวลาที่คนอื่นๆกลัวมาก และหนีออกไปกันหมดแล้ว

- อย่างไรก็ตาม ความมั่นใจเกินเหตุโดยไม่ยอมรับสภาพความเป็นจริง (Ego สูง) ก็เป็นศัตรูตัวฉกาจของการลงทุนเช่นกัน

…

‘The Great Trader’ : Dennis Gartman

.

Dennis Gartman ได้เผยแพร่กฏการเทรด 15 ข้อของเขาผ่านทางหนังสือ Futures เขาคือเทรดเดอร์ผู้ประสบความสำเร็จ ซึ่งเคยมีทั้งประสบการณ์กำไรอย่างมหาศาล และการสูญเสียเกือบทุกอย่างจากการขาดทุน เขาได้ตีพิมพ์ The Gartman Letter นิตยสารรายวันสำหรับนักลงทุนสถาบัน และเหล่านักลงทุนมากมายมาหลายสิบปีจนถึงปัจจุบัน

และนี่คือกฏการเทรดที่สำคัญ 3 ข้อของ Gartman :

• แมลงสาบไม่เคยมีอยู่แค่ตัวเดียว  (There is never one cockroach.)

- เมื่อคุณเริ่มเห็นข่าวร้าย พื้นฐานที่เริ่มแย่ลง หรือปัญหาการทุจริตในบริษัทใดๆก็ตาม เตรียมตัวไว้ล่วงหน้าได้เลยว่าจะมีปัญหาต่างๆอีกมากมายตามมาแน่นอน เพราะข่าวร้ายมักจะก่อให้เกิดข่าวร้ายอื่นๆตามมาอยู่เสมอ

- ดังนั้น ถ้าคุณเริ่มพบเบาะแสหรือสัญญาณอะไรก็ตามที่บ่งชี้ถึงปัญหาที่จะเกิดขึ้น จงหลีกเลี่ยงหุ้นตัวนั้นและขายมันออกไปให้หมด

• ตลาดขาขึ้นให้ Long เท่านั้น, ตลาดขาลงจง Short อย่างเดียว  (In a bull market only be long. In a bear market only be short.)

- ประมาณ 60% ของหุ้นในตลาด จะเคลื่อนไหวไปตามสภาวะตลาดโดยรวม ดังนั้น จงลงทุนหรือเทรดไปในทางเดียวกันกับเทรนด์ของตลาดเสมอ อย่างที่เคยมีคนกล่าวไว้ว่า ”The trend is your friend.”

• อย่าเพิ่งเข้าเทรดจนกว่าทั้ง พื้นฐานและเทคนิคอล จะยืนยันไปด้วยกัน  (Don’t make a trade until the fundamental and technical agree.)

- เพราะว่ามุมมองด้าน ‘พื้นฐาน’ จะช่วยให้เราค้นหาบริษัทที่มีคุณภาพ มีแนวโน้มเติบโตสูง แต่ยังคงเทรดที่ราคาต่ำกว่าที่ควรจะเป็น

- ในขณะที่ ‘เทคนิคอล’ จะช่วยบอกเราว่า เวลาไหนที่ควรเริ่มเข้าซื้อ, จุดที่ควรตัดขาดทุน, และจุดไหนที่ควรเก็บกำไร (trailing stop)

- ดังนั้น ลองคิดให้เหมือน ‘Fundamentalist’ และเทรดอย่าง ‘Technician’

- เมื่อคุณเข้าใจถึงเหตุผลด้านพื้นฐานที่จะสามารถผลักดันราคาหุ้นขึ้นไปได้ และเริ่มเห็นสัญญาณทางเทคนิคอลมายืนยันปัจจัยพื้นฐานของหุ้นตัวนั้น นั่นละคือเวลาที่คุณควรจะเริ่มเข้าเทรด!

…

‘The Gambler’ : Puggy Pearson

.

สำหรับกฏชุดสุดท้ายที่พวกเราควรจะปฏิบัติตามนั้น มาจากแชมป์โป๊กเกอร์ระดับโลก 2 สมัย ‘Puggy Pearson’ เขาเคยกล่าวไว้ว่า “การพนันต้องการเพียงสามสิ่งคือ กฏ 60/40, การบริหารหน้าตัก (money management), และ การรู้จักตัวเอง” ซึ่งหลักการเหล่านี้สามารถนำมาใช้กับการลงทุนได้เช่นกัน

และนี่คือหลักการพนันทั้ง 3 ข้อของ Pearson :

• กฏ 60/40

- การเข้าใจถึงโอกาสที่จะจั่วได้ไพ่แต้มสูงนั้นสำคัญมากๆในการเล่นโป๊กเกอร์ กฏ 60/40 คือ ความเป็นไปได้ 60% ที่จะชนะ (เพราะไพ่เราสูง) และ มีโอกาส 40% ที่จะแพ้ โดยตามสถิติ หากคุณเล่นโป๊กเกอร์แล้วมีอัตราเสี่ยงเท่านี้ หรือดีกว่านี้ โอกาสชนะก็เป็นของคุณแล้วครับ

- ในฐานะนักลงทุน เราควรพยายามอย่างเต็มที่เพื่อให้เรามีแต้มต่อที่ดีในทุกๆการเทรด หรือมีแต้มต่อในหุ้นที่เราเลือกลงทุน (the odds in our favor)

- โดยการจะได้อัตราเสี่ยง 60/40 สำหรับการลงทุนนั้น คุณจะต้องใช้เวลาในการศึกษาค้นหา และมันก็มีหลากหลายวิธีที่จะค้นหาหุ้นดีเพื่อลงทุน ไม่ว่าจะเป็นการเลือกหุ้นรายตัวโดยใช้หลัก Top-Down หรือ Bottom-Up, การวิเคราะห์ทางเทคนิค หรือทางพื้นฐาน หรือการผสมผสาน, การประเมินมูลค่าที่แท้จริง, การพิจารณา Growth Stock, การเลือกหุ้นจากกลุ่มอุตสาหกรรมที่เป็น Mega-Trend ฯลฯ

- ประเด็นคือ นักลงทุนต้องตั้งใจและมีความพยายามในการค้นหาหุ้นที่ดี รับรู้ถึงโอกาสต่างๆที่จะผ่านเข้ามาแล้วคว้ามันไว้ ซึ่งก็เหมือนกับการที่คุณต้องจั่วได้ไพ่ดีเสียก่อน จึงจะกล้าเดิมพันเพิ่ม เพราะคุณเริ่มมีแต้มต่อที่ดีนั่นเอง

• การบริหารเงินทุน  (Money Management)

การบริหารเงินทุน (หน้าตัก) เป็นสิ่งที่ต้องปฏิบัติเสมอไม่มีหยุด หลักการแรกคือ ‘จำกัดการขาดทุนให้น้อยที่สุดในทุกเกม (poker) หรือทุกการเทรด’

ข้อดีสำหรับนักลงทุนคือ คุณไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินก่อนเพื่อที่จะดูไพ่ (ต่างจากการเล่น poker) แต่มันก็แลกกับการที่นักลงทุนจะต้องทุ่มเทอย่างหนักเพื่อที่จะหาหุ้นที่ดีที่สุดในขณะนั้น เมื่อคุณจั่วได้ไพ่(หุ้น)ที่ดีได้แล้ว ก็ถึงเวลาที่คุณจะต้องตัดสินใจว่าควรจะลงเงินเท่าไหร่สำหรับไพ่ในมือนี้

สิ่งที่หัวข้อนี้ต้องการจะสื่อก็คือ ต้องวิเคราะห์ Risk / Reward ในแต่ละการเทรดของคุณให้ดี จริงอยู่เมื่อคุณใส่เงินลงไปในหุ้นตัวนึงมากเท่าไร ผลตอบแทนที่คาดหวังก็ยิ่งมากเท่านั้น แต่อย่าลืมว่าความเสี่ยงย่อมเพิ่มตามขึ้นไปด้วยเช่นกัน อย่างไรก็ตาม “หากคุณไม่เล่น คุณก็ไม่มีวันชนะ” ดังนั้น จงเล่นอย่างมีสติ บริหาร positon size ให้เหมาะสม และวิเคราะห์ Risk / Reward อยู่เสมอ

ตามปกติแล้ว การให้น้ำหนักเงินลงทุนอย่างมีนัยยะสำคัญเมื่อมองเห็นโอกาส(ต่อความเสี่ยง)ที่ดีมาก และให้น้ำหนักเงินลงทุนน้อยๆ สำหรับการลงทุนที่ดูไม่ดีเท่าอันอื่นๆนั้น ถือเป็นการตัดสินใจที่ชาญฉลาด

เช่นเดียวกับการเล่นโป๊กเกอร์ นักลงทุนส่วนใหญ่จะได้กำไรจากการค่อยๆเพิ่มสัดส่วนในหุ้นที่เป็น Big winner ของเขา ซึ่งการจะทำอย่างนั้นได้ ก็จำเป็นที่จะต้องประเมินโอกาสและความเสี่ยงในการลงทุนอยู่เสมอ โดยเปรียบเทียบเหตุการณ์ปัจจุบันกับเหตุการณ์ที่คล้ายกันในอดีต เพราะว่า ‘ประสบการณ์ คืออาจารย์ที่ดีที่สุดของนักลงทุน’

นอกจากนี้ หากโอกาสการลงทุนที่คิดไว้ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ นักลงทุนก็ยังสามารถใช้จุด stop-loss เพื่อช่วยลดความรุนแรงของการขาดทุนในแต่ละครั้ง และรักษาเงินลงทุนส่วนใหญ่เอาไว้ ซึ่งน่าเสียดายที่นักพนันไม่มีเครื่องมือดีๆเช่นนี้! (การเล่น poker หรือการพนันอื่น เมื่อลงเงินไปแล้วจะไม่มี stop loss เพื่อรักษาเงินที่เหลือในกองเอาไว้)

• รู้จักตนเอง  (Knowing Yourself)

- กฏการพนันข้อสุดท้ายคือ ‘การรู้จักตนเอง’ หมายถึงการทำทุกอย่างที่คุณทำได้ โดยยึดอยู่กับวินัยของตัวเองเป็นหลัก เช่น ในการเทรดแต่ละครั้ง หากโอกาสในการลงทุนที่คุณวิเคราะห์อยู่นั้นไม่เหมาะสมกับ Risk / Reward ที่คุณยอมรับได้ จงบังคับตัวเองให้ปล่อยผ่านโอกาสนั้นไปเสีย

- แม้ว่าคุณอาจจะพลาดโอกาสทำกำไรไปบ้างก็ตาม แต่นั่นจะช่วยป้องกันคุณจากการขาดทุนหนักๆได้เช่นกัน การทำตามวินัยของตัวเองจึงเป็นสิ่งที่สำคัญอย่างยิ่งยวดทั้งกับนักพนันและนักลงทุน คุณจะต้องอดทนเป็นพิเศษเพื่อโอกาสสำคัญที่คุณรอคอย และเมื่อโอกาสนั้นมาถึง อย่าลังเลที่จะคว้ามันเอาไว้!

.

กล่าวโดยสรุป นักลงทุน, เทรดเดอร์ และนักพนัน ผู้ชาญฉลาดทั้งสามท่านที่กล่าวถึงไปนั้น ต่างก็มีความยอดเยี่ยมและความชำนาญที่แตกต่างกันออกไป และด้วยการทำตามหลักการที่แต่ละคนตั้งเอาไว้ จึงทำให้พวกเขาทั้งสามประสบความสำเร็จ ในขณะที่มีคนจำนวนมากล้มเหลวในตลาด

และแม้ว่าเราอาจจะไม่ได้มีความสามารถหรือปัจจัยต่างๆเหมือนกับพวกเขาทั้งหมด แต่เราก็สามารถเรียนรู้หลักการจากเซียนทั้งสามท่านนี้ เพื่อนำไปปรับใช้ได้เช่นกัน

…

…

‘หลักการสำคัญของสามเซียนด้านการเงิน’

โดย Phantorm

www.sarut-homesite.net

12 พ.ค. 2013

The post หลักการสำคัญของสามเซียนด้านการเงิน : Phantorm appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.

ผมเลยจดข้อมูลและถ่ายรูปสไลด์ที่น่าสนใจมาลงบล็อกไว้ครับ

เศรษฐกิจและตลาดหุ้น ปี 1994

Market Cap.  :  3.5 ล้านล้าน

Margin Loan  :  1.2-1.5 แสนล้าน

P/E  :  20 เท่า (High 26 เท่า)

ดอกเบี้ยเงินฝาก  :  10%

D/E เฉลี่ยของบริษัทในตลาดหุ้น ไม่นับกลุ่มธนาคาร  :  2.1 เท่า

ในสมัยนั้น ค่าเงินบาทไม่ควรแข็ง เพราะไทยขาดดุลการค้าอย่างต่อเนื่อง พื้นฐานเศรษฐกิจก็ไม่ได้แข็งแกร่งจริงๆ

บริษัทไทยกู้เงินต่างประเทศเยอะมาก (กู้เกินตัว) พอลอยตัวค่าเงิน ผลก็เป็นดังที่ทราบกันนะครับ

เศรษฐกิจและตลาดหุ้น ปี 2013

Market Cap.  :  13-14 ล้านล้าน

Margin Loan  :  5-6 หมื่นล้าน >> จะเห็นว่าขนาดของตลาดหุ้นนั้นใหญ่ขึ้นมาก แต่ Margin Loan ยังไม่ถึงครึ่งนึงของสมัยนั้น

P/E  :  14.5 เท่า (High 18 เท่า)

ดอกเบี้ยเงินฝาก :  2-3% >> ดอกเบี้ยต่ำมากไม่ดึงดูดให้คนฝากเงิน ไม่เหมือนสมัยนั้นที่ดอกเบี้ยสูงมาก เอาเงินไปฝากธนาคารก็ได้ผลตอบแทนที่ดีสบายๆ

D/E เฉลี่ยของบริษัทในตลาดหุ้น ไม่นับกลุ่มธนาคาร  :  1.2 เท่า >> บริษัทส่วนใหญ่ยังไม่ได้กู้เกินตัว (หรืออาจจะเป็นเพราะเพิ่มทุนกันไปเยอะแล้วก็เป็นได้ 555+)

…

…

…

(ความเห็นส่วนตัว)

สำหรับเรื่องค่าเงินนั้น ถ้าเราดูจริงๆก็จะเห็นว่า เงินบาทค่อยๆแข็งขึ้นทุกปีอยู่แล้ว (10 ปีที่แล้วอยู่ราวๆ 40 บาทต่อ 1$) แต่เศรษฐกิจไทยก็ยังเดินหน้าต่อไปได้ด้วยดี

อาจเป็นเพราะการปรับตัวของบริษัทส่วนใหญ่ที่ไม่ได้เน้นแข่งราคาถูก แต่ไปขายฝีมือ บริการ และเทคโนโลยีแทนครับ รวมถึงสัดส่วนการบริโภคภายในประเทศและการท่องเที่ยวก็เพิ่มขึ้นมากด้วย

ถ้ามองในระยะยาว ธุรกิจที่เอาแต่เน้นแข่งเรื่องราคาอย่างเดียว ก็คงไม่ยั่งยืนอยู่แล้ว เพราะสุดท้ายก็จะมีประเทศที่ค่าแรงต่ำกว่า ค่าเงินถูกกว่า เข้ามาแข่งแย่งตลาดแน่นอนอยู่แล้วครับ

…

เปรียบเทียบผลตอบแทนระยะยาว หุ้น vs พันธบัตร vs เงินสด

จะเห็นว่า แม้หุ้นจะมีปีที่แย่สุดๆถึง 2 ปี แต่ในระยะยาวแล้วหุ้นก็ยังให้ผลตอบแทนสูงที่สุด

…

สุดท้ายผมขอลงรูป GDP vs SET ที่ผมทำเอาไว้เมื่อต้นปีนี้มาให้ดูกันครับ

รูปนี้ไม่สามารถใช้ทำนายอนาคตได้ แต่น่าจะทำให้หลายคนเข้าใจมากขึ้นว่า ทำไมช่วงหลายปีที่ผ่านมา SET ถึงขึ้นมาได้เยอะนะครับ

‘ราคาหุ้นสะท้อนพื้นฐานของกิจการ ตลาดหุ้นสะท้อนพื้นฐานเศรษฐกิจของประเทศ’

…

…

‘Blog 32 : SET 1994 vs SET 2013′

www.sarut-homesite.net

28 เมษายน 2013

The post Blog 32 : SET 1994 vs SET 2013 appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.

…

ผมมักถูกถามอยู่บ่อยๆว่าคิดอย่างไรกับอนาคตของหุ้นตั้วนั้นหุ้นตัวนี้ ซึ่งปกติแล้วผมก็ไม่ได้ติดตามหุ้นทุกตัว แต่สำหรับตัวที่ติดตามอยู่นั้น แม้ว่าผมจะประเมิน Fair Value คร่าวๆไว้ในใจ หรือประเมินธุรกิจดูบ้าง แต่ผมจะไม่ให้ความเห็นส่วนตัวเหล่านี้มีอิทธิพลต่อจังหวะในการตัดสินใจซื้อขายหุ้นเลย

โดยเฉพาะในตลาดหุ้น ที่ซึ่งราคาหุ้นมักจะขึ้นอยู่กับแนวโน้ม สภาพคล่อง และความคาดหวังในแต่ละช่วงเวลา 

เพราะถ้าหากผมปล่อยให้เกิดความมั่นใจและมีอคติในหุ้น (bias) ที่ถือมากเกินไป จนครอบงำวินัยในการทำตามระบบลงทุน ผลสุดท้ายมันมักจะแย่อยู่เสมอ

ถึงแม้ว่าบางครั้ง การไม่ทำตามระบบมันอาจจะดูดีบ้างก็จริง แต่นั่นก็เป็นเพราะ ‘โชค’ ไม่ใช่ ‘ฝีมือและความมีวินัย’ ถ้าคุณทำแบบนี้บ่อยๆระยะยาวมันจะเป็นผลเสียต่อตัวคุณเอง

( หมายเหตุ : ถ้าคุณเป็น value investor แนวคิดนี้อาจจะไม่สามารถนำมาใช้ได้ เพราะเป็นแนวคิดที่ต่างกัน และ VI ต้องมีความเชื่อมั่นในความคิดตัวเองพอสมควร แต่ก็ไม่เป็นไร เพราะในตลาดหุ้นทุกคนย่อมต้องมีแนวทางเป็นของตัวเอง ไม่จำเป็นต้องมีแนวคิดเหมือนกัน)

หากคุณเชื่อว่า เราไม่จำเป็นที่จะต้องหยั่งรู้หรือคาดเดาอนาคตเลยก็ได้ เวลาที่ซื้อหุ้นก็จะมีแนวคิดคร่าวๆแบบนี้…

1. คุณจะพบวิธีการที่เหมาะสมกับตัวคุณเองในแต่ละสภาวะตลาดต่างๆ

เป็นเวลาหลายปีที่ผมทดลองซื้อเฉลี่ยขาขึ้น, ตัดขาดทุน, เกิดความไม่เข้าใจและสับสน ตอนนี้ผมเริ่มตกผลึก และสรุปหลักการเบื้องต้นได้ว่า ผมจะเข้าซื้อหุ้นเมื่อราคาหุ้นเริ่ม breakout จาก base ขึ้นมาใกล้ราคาสูงสุดในรอบปี ในภาวะที่ตลาดเป็นขาขึ้น

แม้ว่าวิธีนี้จะไม่สามารถใช้ได้ในทุกสภาวะตลาด แต่มันก็ทำกำไรให้ผมได้อย่างสม่ำเสมอ

2. คุณจะไม่เสี่ยงใช้วิธีการที่คุณไม่เข้าใจ และไม่ไล่ซื้อหุ้นมั่วๆจากข่าวลือหรือหุ้นเด็ดจากคนอื่น

คุณไม่กลัวที่จะตกรถ เพราะเข้าใจในหลักการและหุ้นตัวที่คุณเลือกติดตาม และรู้ว่าวิธีแบบไหนที่จะทำให้คุณมีความได้เปรียบ

3. ไม่ลังเลที่จะเข้าซื้อหรือขายตามสัญญาณ เพราะคุณไม่สามารถรู้ว่า หุ้นตัวไหนจะได้กำไรหรือต้องตัดขาดทุน

4. กำหนดจุดตัดขาดทุนไว้เสมอ เพราะคุณมีโอกาสผิดพลาดได้ตลอดเวลา ความผิดพลาดเป็นสิ่งที่ยอมรับได้ แต่สิ่งที่ยอมรับไม่ได้คือการจมอยู่กับความผิดพลาดนั้น

“It is ok to be wrong. It is not ok to stay wrong.”

5. จัดการความเสี่ยงในการซื้อแต่ละครั้ง กระจายการถือหุ้นให้เหมาะสม เพราะคุณไม่มีทางรู้ได้เลยว่าหุ้นตัวไหนเป็นจะเป็น Big Winner เราจะรู้ได้ก็ต่อเมื่อมันเกิดขึ้นไปแล้ว

6.  มี Exit Plan เพื่อที่จะสามารถถือหุ้นไปตามแนวโน้มของมัน และรักษากำไรไว้เมื่อแนวโน้มเปลี่ยนแปลง

คุณจะพบว่า เมื่อเราสามารถวิเคราะห์แนวโน้มของหุ้นได้จากการอ่าน Chart และ Price Pattern เราก็ไม่จำเป็นที่จะต้องคอยคาดเดาผลกำไรให้ได้ถูกต้อง หรือวิเคราะห์แนวโน้มธุรกิจได้อย่างแม่นยำ

เพราะในตลาดหุ้นนั้น ราคาหุ้นมักจะสะท้อนแนวโน้มของบริษัทไว้ล่วงหน้าอยู่เสมอ ไม่ว่าแนวโน้มมันจะดีหรือจะแย่ก็ตาม…

ไม่มีความลับหรือเทคนิคพิเศษใดๆในตลาดหุ้น ทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณควรรู้เพื่อประสบความสำเร็จในการลงทุนหรือเก็งกำไรนั้น สามารถหาอ่านได้จากหนังสือดีๆ หรือเว็บไซต์ต่างๆที่มีให้อ่านฟรี

คนส่วนใหญ่รู้แนวทางและหลักการลงทุนของตัวเอง แต่มักจะขาดวินัยในการปฎิบัติตามหลักการลงทุนที่เราเลือกใช้

นั่นเป็นเพราะช่องว่างระหว่างการ ‘รู้ดี ว่าควรทำอะไร’ กับ  ’การลงมือทำจริงๆ’ นั้น ห่างกันมาก เหมือนกับการที่คนเรารู้วิธีการลดความอ้วนแต่ก็ไม่ลงมือทำตาม เพราะสิ่งเหล่านี้จำเป็นต้องใช้ความมุ่งมั่นและวินัยอย่างมากเลยทีเดียว

ดังนั้น นอกจากเราต้องวิธีลงทุนที่เหมาะสมกับตัวเองและภาวะตลาดต่างๆแล้ว อีกสิ่งที่ต้องมีก็คือ “วินัย”

หมั่นขยันทำการบ้านและมีวินัยในการทำตามหลักการของตนเอง ถ้าคุณทำได้ตามนี้ ในระยะยาว โอกาสที่คุณจะประสบความสำเร็จในตลาดหุ้นก็น่าจะสูงมากเลยทีเดียว…

“อนาคต” ไม่จำเป็นต้องรู้

โดย Tent How

www.sarut-homesite.net

23 เมษายน 2013

The post “อนาคต” ไม่จำเป็นต้องรู้ : Tent How appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.

แม้ว่าเขาจะทำเงินล้านได้บ่อยครั้ง แต่ก็ขาดทุนเป็นล้านอยู่บ่อยครั้งเช่นกัน อย่างไรก็ดี เขาถือเป็นปรมาจารย์แห่งการเก็งกำไรอย่างแท้จริง ฉะนั้นแล้วจึงเป็นการดีที่พวกเราควรจะนั่งลงและตั้งใจฟังกฏการลงทุนอันสุดแสนสำคัญที่ตัวเขาได้ใช้มาโดยตลอด

กฎการลงทุนของ ‘Jesse Livermore’

1. ซื้อหุ้นที่กำลังเป็นขาขึ้น และขายหุ้นที่กำลังเป็นขาลง

2. อย่าเทรดทุกวัน จงเข้าเทรดเมื่อตลาดหรือหุ้นเริ่มแสดงความชัดเจนว่าอยู่ในขาขึ้นหรือขาลง และเทรดไปในทิศทางเดียวกันกับตลาดเท่านั้น

3. ใช้จุดวกกลับ หรือจุดกลับเทรนด์ (pivot points) ควบคู่ไปกับการเทรดของคุณเสมอ

A Livermore ‘pivot point’ is the moment in the trend if price action fails to support the current trend, then the trend will most likely be judged to be over.

4. เข้าเทรด หลังจากที่ตลาดหรือราคาหุ้นได้ยืนยันความคิดของคุณ และควรลงมืออย่างรวดเร็ว

5. การเทรดที่ได้กำไรให้ทำต่อไป ยุติการเทรดที่มีผลขาดทุน (Cut Losses Short)

6. ปิดการเทรดเมื่อเห็นชัดเจนว่า หุ้นที่คุณกำลังได้กำไรอยู่ เริ่มถึงจุดเปลี่ยนเทรนด์แล้ว

7. ไม่ว่าจะเทรดในอุตสาหกรรมไหนก็ตาม จงเลือกหุ้นนำตลาด (leading stock) – หุ้นที่แสดงให้เห็นเทรนด์ที่แข็งแกร่งที่สุด

8. อย่าถัวเฉลี่ยหุ้นที่ขาดทุน (Never average losses)

9. อย่ารอจนถึง margin call – จงออกจากการเทรดนั้นเสียก่อน

10. Long เมื่อหุ้นทำ new high และ Short เมื่อหุ้นทำ new low

…

Livermore ได้เขียนหนังสือ “How to Trade In Stocks” ซึ่ง O’Neil ได้แนะนำว่าให้ทุกคนที่สนใจลงทุนในตลาดหุ้นควรอ่านเสียก่อน

เรามักได้ยินว่า Livermore สามารถทำกำไรก้อนโตในตลาดได้อยู่เสมอ อย่างไรก็ตาม เขาก็มักจะขาดทุนอย่างหนัก บางครั้งก็ถึงขั้นล้มละลาย ก่อนที่จะสามารถทำกำไรก้อนโตกลับมาได้อีกครั้ง

ดังนั้น ถึงแม้ว่า Livermore จะเป็นผู้บุกเบิกหลักการ Trend following แต่จุดอ่อนที่สำคัญของเขาก็คือ ‘การบริหารความเสี่ยง’ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในเรื่องของความเข้าใจเกี่ยวกับความน่าจะเป็นที่จะขาดทุนหนัก ถ้าหากเสี่ยงทุ่มเงินจำนวนมากลงไปในการเทรดแต่ละครั้ง

เขาจึงเป็นหลักฐานที่(เคย)มีชีวิตสำหรับนักลงทุนรุ่นหลังทุกคนว่า หากคุณไม่ให้ความสำคัญของการบริหารความเสี่ยง ในที่สุดแล้ว คุณก็จะต้องเจ็บตัวหนัก หรืออาจจะหมดตัวล้มละลายในตลาด จากการขาดทุนหนักติดต่อกันหลายครั้ง หรือเพียงแค่ขาดทุนมหาศาลเพียงครั้งเดียว…

…

‘กฎการลงทุนของ ‘Jesse Livermore’’

โดย Phantorm

www.sarut-homesite.net

1 เมษายน 2013

The post กฎการลงทุนของ ‘Jesse Livermore’ : Phantorm appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.

หัวข้อคือ ‘Finding Monster Stock’

Monster Stock ความหมายเหมือนกับ Leading Stock หรือ Winner Stock มันคือหุ้นกลุ่มที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นส่วนใหญ่ในตลาดอย่างมาก (อย่างน้อย 100% หรือ 1 เด้ง ภายใน 1 ปี เราจึงเรียกมันว่า กลุ่มหุ้นนำตลาด)

ในสไลด์จะอธิบายวิธีสังเกตหุ้นเหล่านี้อย่างคร่าวๆ โดยหุ้นและกราฟตัวอย่างนั้นไม่เกี่ยวกับปัจจุบัน ไม่ได้ชี้นำแต่อย่างใด เพราะเป็นราคาตั้งแต่ช่วง ก.ค. ปี 2012

สำหรับกราฟตัวอย่าง ผมเน้นการมองหุ้นที่มีโอกาสจะเป็น Leader Stock ตัวต่อไป โดยผมเอากราฟหุ้นมาเทียบกับกราฟ SET เพื่อให้เห็นชัดๆเลยว่า ในช่วงที่ตลาดปรับฐานนั้น หุ้นพวกนี้มันทำตัวยังไงบ้าง น่าจะพอเป็นแนวทางสำหรับการหาหุ้นด้วยตัวเองได้นะครับ

Download ไฟล์ PDF : http://www.mediafire.com/view/?y9oo7nzlaotwl41

กดมุมขวาล่างเพื่อดูแบบเต็มจอนะครับ แบบย่อกราฟจะเล็กไปหน่อย หรือโหลดไฟล์ไปดูในคอมจะชัดสุดครับ

ป.ล. สำหรับคนที่ดูสไลด์แล้วรู้สึกว่าเนื้อหามันน้อยไป อยากศึกษาหาความรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนสไตล์นี้ ผมขอแนะนำหนังสือตามบทความนี้เลยครับ >> ‘Blog 19 : หนังสือที่จะช่วยให้กลยุทธ์การลงทุนของคุณดีขึ้น’

…

…

Blog 31 : Finding Monster Stock

www.sarut-homesite.net

11 มีนาคม 2013

The post Blog 31 : Finding Monster Stock [Slide & PDF] appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.

‘Think and Grow Rich’ เขียนขึ้นโดย Napolean Hill ในปี 1937 (พ.ศ. 2480) หลังจากเกิดเหตุการณ์มหาวิกฤตการเงินโลก (Great Depression) โดยเป็นหนังสือที่ Hill เขียนขึ้นมาเพื่อช่วยเพื่อนร่วมชาติชาวอเมริกัน ซึ่งขณะนั้นส่วนใหญ่จะเป็นคนตกงาน มีหนี้สินล้นพ้นตัว และหมดปัญญาที่จะหาเงินมาเลี้ยงดูครอบครัว เพื่อให้กลับมามีกำลังใจในการต่อสู้เพื่อตัวเขาเอง และคนที่เขารัก

หลังจากนั้น หนังสือเล่มนี้ก็ได้ถูกตีพิมพ์ครั้งแล้วครั้งเล่า ปัจจุบันคาดกันว่าพิมพ์ออกมาแล้วมากกว่า 30 ล้านเล่ม

เนื้อหาด้านล่างต่อจากนี้ มาจากบลอกของคุณ Jimmy Walker ครับ

####

แนวการศึกษาและเขียนหนังสือของ นโปเลียน ฮิลล์ นั้น ได้มาจากการสัมภาษณ์และศึกษาชีวิตและวิธีคิดของผู้ประสบความสำเร็จมาแล้วจำนวนมาก แล้วนำมาวิเคราะห์วิจัยหาประเด็นสำคัญ

เมื่อผมกลับไปอ่านพบบทที่เกี่ยวกับ ‘สาเหตุสำคัญของความล้มเหลว 30 ประการ’ ที่ผมคิดว่ามีหลักการแบบวิทยาศาสตร์และตรรกะคล้ายที่ผมใช้เช่นกัน ซึ่งส่วนใหญ่ในนั้นผมก็เห็นด้วยมากๆ จึงอยากจะนำมาเสนอใส่ไว้ในบล๊อกของวันนี้ เพื่อจะได้เป็นแนวทางสำหรับคนที่ไม่ได้ซื้อหนังสือเล่มนี้มาอ่าน

(แต่ผมแนะนำให้ซื้อ เพราะยิ่งอ่านยิ่งได้ประโยชน์และแรงบันดาลใจในการไปสู่ความสำเร็จ)

1. พื้นเพทางกรรมพันธุ์ไม่ดี

– มีหนทางอยู่น้อยเหลือเกินที่จะเยียวยาผู้ที่เกิดมาขาดกำลังความสามารถทางสมอง

2. ขาดจุดหมายที่ดี และแน่นอนของชีวิต

– ไม่มีหวังในความสำเร็จ สำหรับคนที่ไม่มีจุดหมายหรือตั้งเป้าหมายแน่นอนในชีวิต … 98 คนในหนึ่งร้อยคนที่ข้าพเจ้าวิเคราะห์ ไม่มีจุดหมายดังกล่าว

3. ขาดความทะเยอทะยาน เพื่อไปสู่จุดหมายที่เหนือกว่าปกติ

– เราหมดหวังในบุคคลที่เฉื่อยเนือยอย่างยิ่ง เขาเหล่านี้ไม่มีความต้องการที่จะให้ชีวิตก้าวหน้าไปไกล และไม่สมัครใจที่จะต่อสู้เพื่อฟันฝ่า

4. การศึกษาไม่พอ

– อุปสรรคข้อนี้อาจจะเอาชนะได้ง่ายกว่ากันมากเมื่อเทียบกับสามข้อที่ผ่านมา

- จากความจัดเจน พิสูจน์ได้ว่า “ผู้ที่ได้รับการศึกษาที่ดีที่สุด มักจะเป็นผู้ที่ศึกษาด้วยตัวเอง” บุคคลที่ศึกษาด้วยตนเองมีคุณค่ากว่าใบปริญญา

5. ขาดการควบคุมตัวเองให้อยู่ในระเบียบวินัย

– ระเบียบวินัยเกิดจากการรู้จักควบคุมตนเอง ก่อนที่ท่านจะควบคุมสิ่งต่างๆ ท่านจะต้องควบคุมตัวเองก่อนเป็นอันดับแรก

- การเป็นนายตัวเองหรือควบคุมตัวเองเป็นงานลำบากอย่างที่สุดที่ท่านจะต้องจัดการ ถ้าท่านชนะตัวเองไม่ได้ ท่านก็จะแพ้ตัวเอง

6. สุขภาพไม่ดี

– ก.กินอาหารมากไปทำให้สุขภาพเสีย, ข. มีนิสัยไม่ดีในทางใช้ความคิด โดยคำนึงแต่สิ่งที่ไร้สาระและไม่เกิดประโยชน์, ค.ใช้กามารมณ์ไปในทางผิดๆ หรือใช้มากจนเกินไป, ง.ขาดการบริหารร่างกายที่เหมาะสม, จ.ขาดอากาศบริสุทธิ์สำหรับหายใจ

7. ถูกชักจูงโดยสภาพแวดล้อมไม่ดีระหว่างวัยเยาว์

– คนส่วนมากที่โน้มเอียงไปในทางอาชญากรเกิดขึ้นโดยสภาพแวดล้อมไม่ดี

8. การผัดวันประกันพรุ่ง

– นี่เป็นสาเหตุธรรมดาแห่งความล้มเหลว เพราะเราต่างคอย”เวลาที่เหมาะสม” เพื่อเริ่มต้นทำบางอย่างที่นำผลดีมาให้ อย่ารอคอย จงเริ่มต้นเสียแต่วันนี้ ทำงานเท่าที่เครื่องมือที่ท่านมี

9. ขาดความมุ่งมั่น

– เราส่วนใหญ่ต่างเป็นคนเริ่มต้นที่ดี แต่เป็นคนถึงจุดหมายที่เลวในทุกอย่างที่เราลงมือ ยิ่งกว่านั้น เราชอบวางมือเมื่อเห็นความพ่ายแพ้เป็นครั้งแรก

10.บุคลิกลักษณะเฉื่อยชา

– ไม่มีหวังแห่งความสำเร็จ สำหรับบุคคลที่ก่อให้เกิดความเบื่อหน่ายแก่ผู้อื่นจากบุคลิกลักษณะอันเฉื่อยชาของตน

11. ขาดการควบคุมความเร่งเร้าทางกามารมณ์

– ความกระฉับกระเฉงทางกามารมณ์เป็นแรงกระตุ้นที่ทรงพลังที่สุด จึงต้องควบคุมมันไว้ด้วยการแปรเปลี่ยนให้ไปสู่แนวทางอื่นๆ

12. ความปรารถนาที่ควบคุมไม่ได้เพื่อได้เงินอย่างง่ายๆ

– จึงทำให้คิดหาเงินง่ายๆ ด้วยการเล่นการพนัน

13. ขาดอำนาจจิตแน่วแน่เพื่อตกลงใจ

– คนล้มเหลวมักเปลี่ยนใจบ่อย และเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว

14. หนึ่งประการหรือมากกว่าในบรรดาความกลัวมูลฐานหกประการ

– กลัวยากจน กลัวถูกวิพากษ์วิจารณ์ กลัวสุขภาพทรุดโทรม กลัวสูญเสียความรักของใครสักคน กลัววัยชรา กลัวความตาย

15. เลือกคู่แต่งงานผิด

– ถ้าความสัมพันธ์นี้ไม่ได้ดำรงอยู่อย่างสมัครสมาน แต่ความล้มเหลวในการแต่งงานอาจทำลายความทะเยอทะยานและกำลังใจหมดสิ้น

16. รอบคอบมากเกินไป

– คือ บุคคลที่ไม่ยอมฉวยโอกาสที่เข้ามา รอบคอบมากเกินไปไม่ดี พอๆกับรอบคอบน้อยเกินไป

17. เลือกนายจ้างผิด

– เราต้องใช้ความระมัดระวังเลือกนายจ้างซึ่งจะให้แรงบันดาลใจแก่เรา และเป็นผู้เฉลียวฉลาดและได้รับความสำเร็จ (ข้อ 15 และ 17 นี้เป็นสิ่งที่ผมกำลังกล่าวถึงในหัวข้อกลยุทธ์การเลือกคบคน)

18. เชื่อไสยศาสตร์

– เชื่อไสยศาสตร์เป็นความกลัวแบบหนึ่ง และเป็นเครื่องหมายแห่งความงมงาย ผู้จะได้รับความสำเร็จจะต้องไม่กลัวอะไรทั้งสิ้น

19. เลือกงานผิด

– ไม่มีใครได้รับความสำเร็จในงานที่เขาไม่ชอบ 

20. ขาดความบากบั่นพากเพียรอย่างแน่วแน่

– คนที่ทำงานได้หมดทุกอย่างหายากนักที่จะเก่งเป็นพิเศษสักอย่าง จงมีความบากบั่นพากเพียรอยู่ที่จุดหมายอันสำคัญสักอย่าง

21. นิสัยใช้เงินอย่างขาดความยับยั้ง

– การใช้เงินอย่างสุรุ่ยสุร่ายไม่ช่วยให้ได้รับความสำเร็จ เนื่องจากพวกเขาจะรู้สึกวิตกอยู่ตลอดเวลาว่าไม่มีทางหนีพ้นความยากจน และผู้ไม่มีเงินมักไม่มีโอกาสต่อรอง ไม่มีทางเล่นตัว จึงได้แต่สิ่งเลวๆ

22. ขาดความกระตือรือร้น

– ถ้าเขาเป็นคนกระตือรือร้น และควบคุมมันให้ดี เขาจะได้รับการต้อนรับจากคนทุกกลุ่ม

23. ใจแคบ – คนเหล่านี้มักไม่ต้องการความรู้เพิ่มเติม (พวก Self Centered)

24. เสพเกินต้องการ – เช่น ดื่มเหล้าเกินความเหมาะสม

25. ไม่สามารถร่วมมือกับผู้อื่น – เป็นผลของ Self Centered อีกเหมือนกัน

26. เป็นเจ้าของอำนาจที่ได้มาโดยไม่ต้องใช้ความบากบั่นพากเพียรของตนเอง

– อำนาจที่อยู่ในมือของผู้ที่ไม่ได้หามาด้วยตัวเอง ในที่สุดมักเป็นภัยต่อความสำเร็จ (ดูคล้ายๆนักการเมืองบางคน)

27. เจตนาไม่สุจริต – ไม่ช้าก็เร็ว การกระทำของเขาจะโผล่ออกมาให้เห็น

28. ความอวดดีและอวดวิเศษ – เป็นภัยต่อความสำเร็จ

29. เดาแทนการใช้ความคิด – คนเหล่านี้ชอบทำงานด้วยการเดาสุ่ม

30. ขาดเงินทุน

– ข้อนี้เป็นสาเหตุธรรมดาของความล้มเหลวในผู้ทำธุรกิจครั้งแรก โดยไม่มีทุนสำรองไว้ให้เพียงพอ

31. นโปเลียน ฮิลล์ เขียนข้อ 31 ไว้เผื่อสำหรับกรณีอื่นๆ ที่เขาอาจตกหล่น

…

สาเหตุสำคัญแห่งความล้มเหลว 30 ประการ จากหนังสือ “Think and Grow Rich”

โดย Jimmy Walker

ที่มา : http://www.bloggang.com/mainblog.php?id=jimmywalker&month=08-04-2008&group=9&gblog=11

The post สาเหตุสำคัญแห่งความล้มเหลว 30 ประการ จากหนังสือ “Think and Grow Rich” : Jimmy Walker appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.

คุณคงจะพบว่า แม้เวลาจะผ่านไปหลายสิบปี สิ่งหลักๆที่เปลี่ยนแปลงในตลาดหุ้นก็คือ ชื่อของเหล่า Winning Stocks ทั้งหลายในแต่ละปี ในขณะที่ปัจจัยอื่นๆที่มีความสำคัญต่อราคาหุ้นหรือตลาด อย่างเช่น ‘ตัวเร่ง (The catalysts)’ หรือ ‘sentiment’ ที่ขับดันราคานั้น แทบไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปเลยแม้แต่น้อย

สำหรับเนื้อหาในบทความนี้ เป็นการสรุปแนวคิดและหลักการลงทุนจากหนังสือคลาสสิค “Superperformance Stocks” เขียนโดย Richard Love ตีพิมพ์ในปี 1977

เซียนหุ้นชั้นนำ อาทิเช่น David Ryan ผู้ช่วยคนสำคัญของ William O’neil และ Mark Minervini เซียนหุ้นผู้ชนะการแข่งขัน U.S. Investing Championship (ทั้งคู่ถูกสัมภาษน์ลงในหนังสือ Market Wizard) ต่างก็ยกย่องว่าเป็นหนังสือที่พวกเขานำเนื้อหามาประยุกต์ใช้กับหลักการลงทุนของตัวเอง

Richard Love ให้คำนิยามของ “Superperformance Stocks” ว่า เป็นหุ้นที่ราคาขึ้นมาอย่างน้อย 3 เท่า (300%) ในช่วงระยะเวลา 2 ปี

1. ความปลอดภัย คือสิ่งที่คุณควรคำนึงถึงเป็นอันดับแรกก่อนที่จะซื้อหุ้น

ความปลอดภัยในการซื้อหุ้นนั้นไม่ได้หมายถึงการเลือกซื้อหุ้นของบริษัทที่มีงบการเงินที่แข็งแกร่ง หรือบริษัทที่มี Market cap ขนาดใหญ่แต่อย่างใด

ความปลอดภัยในที่นี้หมายถึง การเลือกซื้อหุ้นในจังหวะที่ควรซื้อ เพราะถ้าคุณตัดสินใจซื้อหุ้นในจังหวะที่ผิด (ตลาดขาลง หรือหุ้นขาลง) ต่อให้งบการเงินของบริษัทจะดีมากแค่ไหน หรือบริษัทจะใหญ่เพียงใด ราคาหุ้นก็ตกลงได้ทั้งนั้น

(อ่านเพิ่มเติม ‘Blog 18 : เลือกหุ้นดี แต่ซื้อผิดเวลา’)

โดยทั่วไปแล้ว ช่วงเวลาที่ดีที่สุดที่คุณควรจะซื้อหุ้นคือ ช่วงที่ตลาดดูเหมือนกำลังจะล่มสลาย และทุกคนเริ่มหมดหวัง เพราะนั่นคือช่วงที่ความเสี่ยงต่ำและมีอัพไซด์สูงมากนั่นเอง (หรือก็คือการซื้อหุ้นหลังจากที่ตลาดได้ทำ Bottom หรือปรับฐานเสร็จแล้ว)

2. หุ้นทุกตัวมีวัฏจักรของราคาหุ้นทั้งสิ้น

Love พูดถึงหุ้นที่มีรายได้และกำไรเติบโตอย่างสม่ำเสมอว่า หุ้นพวกนี้มักจะมี P/E ratio ที่สูงกว่าปกติ หรือบางตัวอาจเกิดการ Overpriced ซึ่งมาจากความคาดหวังที่สูงของนักลงทุน ซึ่งสุดท้ายแล้ว ราคาหุ้นก็จะตกลงมาสู่จุดสมดุลในที่สุด

และถึงแม้ว่าหุ้นเหล่านี้จะมีผลการดำเนินงานที่ดีอย่างสม่ำเสมอ แต่ถ้าตลาดกำลังอยู่ในช่วงขาลงอย่างรุนแรง ราคาหุ้นก็จะปรับตัวลงอยู่ดี

(ลองนึกถึงช่วงปี พ.ศ. 2551 ที่บริษัทในตลาดต่างก็กำไรเติบโตกันถ้วนหน้า แต่ราคาหุ้นก็ลดลงอย่างมากแทบทุกตัว)

3. หุ้นของสุดยอดบริษัท ไม่จำเป็นต้องเป็นสุดยอดหุ้นในตลาด

มีคำแนะนำทางด้านการลงทุนจำนวนมากที่สนับสนุนให้ซื้อบริษัทที่มีคุณภาพ บ้างก็ว่าให้ซื้อหุ้นของบริษัทใหญ่ๆ เพราะด้วยคุณภาพของบริษัท คุณจะไม่มีทางเจ็บตัว แต่ตามสถิติพบว่าผลลัพธ์กลับออกมาตรงกันข้าม

เพราะหากคุณเลือกลงทุนผิดเวลา เช่น การซื้อหุ้นในช่วงตลาดขาลง นักลงทุนก็สามารถเจ็บตัวหนักๆจากบริษัทใหญ่ๆเหล่านี้ได้เช่นกันไม่ต่างจากการซื้อหุ้นบริษัทขนาดเล็กเลย

4. ตัวเร่ง

หุ้น Superperformance นั้นเกิดได้จากหลายปัจจัย เช่น การเซอร์ไพรส์ตลาดด้วยงบการเงินที่ดีขึ้นอย่างคาดไม่ถึง หรือการประกาศควบรวมกิจการกับบริษัทอื่น เป็นต้น

แต่ส่วนใหญ่แล้วหุ้นที่เข้าข่าย Superperformance นั้น มักจะเป็นหุ้นที่กำลังกลับตัวจากขาลงหรือผ่านจุด bottom มาแล้ว

หากถามว่า เมื่อตลาดทำ bottom หรือได้ปรับฐานเสร็จแล้ว หุ้นประเภทไหนที่มักจะเด้งกลับมาได้เร็วและแรงที่สุด?…

คำตอบอาจจะตรงข้ามกับความเชื่อของหลายๆท่าน เพราะมันไม่ใช่หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ที่มีคุณภาพสูง แต่มันมักจะเป็นบริษัทขนาดกลาง-เล็ก ที่กำลังอยู่ในช่วงที่รายได้และผลกำไรของบริษัทเติบโตอย่างรวดเร็ว

5. ไม่ช้าก็เร็ว ทุกๆแนวโน้มจะต้องถึงจุดจบเสมอ

หุ้น Superperformance นั้นไม่ใช่หุ้นที่ปรับตัวขึ้นสม่ำเสมอทุกๆปีแต่อย่างใด เพราะไม่ว่าจะเป็นหุ้นที่สุดยอดขนาดไหนก็ตาม หลังจากที่ช่วง Superperformance (Climax Run) ของหุ้นตัวนั้นจบลง มันมักจะตามมาด้วยช่วง sideways ออกข้างเพื่อทำฐานราคาใหม่

ซึ่งช่วงทำฐานนั้น บางครั้งอาจจะกินเวลานานเป็นปี และหลังจากทำฐานเสร้จแล้ว ก็อาจจะตามมาด้วยช่วง Superperformance อีกครั้งก็เป็นได้ (แล้วแต่ปัจจัยพื้นฐานของบริษัท)

หุ้นส่วนใหญ่ราคาจะตกลงเมื่อช่วง Superperformance (Climax) ได้จบลง และก็มีหลายๆครั้งที่ราคาหุ้นปรับตัวลงอย่างรุนแรง (เช่น PTL AJ)

โดยปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นนั้นแบ่งได้ 3 อย่าง คือ

- อย่างแรกก็คือ ความอ่อนแอของตลาดในภาพรวม เช่น การจบรอบของตลาด ตลาดเริ่มกลับตัวเป็นขาลง

- อย่างที่สองคือ การที่ราคาหุ้น Overpriced จนเกินไป ซึ่งมักจะจบลงด้วยการ take profit โดยเมื่อไม่มีประเด็นใหม่ๆที่น่าสนใจ ราคาหุ้นก็จะปรับตัวลงอย่างรวดเร็วเพราะไม่มี demand หรือแรงซื้อใหม่ๆเข้ามา

- อย่างที่สามคือ รายได้ของบริษัทเริ่มลดลงหรือผลประกอบการออกมาแย่กว่าเดิม แต่ราคาหุ้นส่วนใหญ่มักจะเริ่มปรับตัวลงก่อนการประกาศงบการเงิน เพราะนักลงทุนหลายคนสามารถประมาณการไว้ก่อนล่วงหน้าแล้วว่างบการเงินของบริษัทจะออกมาดีหรือร้าย

6. มองหาหุ้นที่สภาพคล่องน้อย มี market cap ขนาดเล็ก และมีผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ

โอกาสที่จะทำกำไรเป็นกอบเป็นกำในตลาดหุ้นนั้น มักจะมาจากบริษัทขนาดเล็กมากกว่าบริษัทขนาดใหญ่

จงมองหาบริษัทขนาดเล็กที่นำเสนอผลิตภัณฑ์ที่แปลกใหม่ไม่เหมือนใคร และมีความเป็นไปได้ที่จะได้รับความนิยมอย่างแพร่หลาย

นี่คือส่วนผสมของบริษัทที่ปรากฏให้เห็นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นว่า จะมีการเติบโตของผลกำไรอย่างรวดเร็ว และตามมาด้วยช่วง Superperformance ของราคาหุ้น

7. ความเปลี่ยนแปลงคือโอกาส

การวางแผนเติบโตเชิงรุก (และทำได้จริง) หรือการนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ๆนั้น มีผลกระทบอย่างมากต่อราคาหุ้นของบริษัท เพราะมันทำให้นักลงทุนหลายคนเลือกที่จะติดตามสถานการณ์และข่าวสารของบริษัทอย่างใกล้ชิด โดยไม่ต้องสนใจสถานะของบริษัทว่าจะมีขนาดใหญ่หรือเล็ก

อย่างไรก็ตาม โอกาสที่เราจะได้ Capital gain ครั้งละมากๆจากบริษัทขนาดใหญ่ มักจะน้อยกว่า Capital gain จากบริษัทขนาดเล็กที่มีการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกอยู่พอสมควร เพราะบริษัทขนาดเล็ก จะมีเปอร์เซ็นการเติบโตของยอดขายและกำไร รวมถึงราคาหุ้น มากกว่าบริษัทขนาดใหญ่อยู่เสมอ

8. Growth, Growth, Growth

นักลงทุนคนใดที่มองหา Capital gain คำโตๆในตลาดหุ้น ควรจะมองหาบริษัทที่อยู่ในช่วงเติบโต ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นบริษัทที่เพิ่งเริ่มก่อตั้งหรือเข้าตลาดหุ้นมาได้ไม่กี่ปี แต่ก็เริ่มแสดงให้เห็นว่ามีความสามารถในการเอาตัวรอดทั้งในธุรกิจและในตลาดหุ้นได้เป็นอย่างดี

9. สตอรี่ที่ดีจะช่วยผลักดันให้หุ้นไปได้ไกล

หุ้น Growth Stock เมื่อรวมกับสตอรี่ดีๆไม่กี่อย่าง ก็สามารถทำให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ควรคำนึงอยู่เสมอเวลาเลือกซื้อหุ้น Growth Stock ที่ราคาสูงๆก็คือ ‘ในระยะยาวนั้น ราคาหุ้นจะสะท้อนมาจากความสามารถในการทำกำไรของบริษัท’

เพราะฉะนั้น ถ้าคุณไม่ระมัดระวังในการเลือกซื้อหุ้นที่เล่นตามสตอรี่แล้ว หากสตอรี่ที่คุณได้รับนั้นกลับไม่เป็นความจริง ราคาหุ้นจะร่วงลงอย่างรวดเร็วจากความผิดหวังของนักลงทุน แต่ตราบใดที่สตอรี่เป็นจริง เช่น บริษัทมีกำไรเพิ่มขึ้นตลอด นักลงทุนส่วนใหญ่จะยังคงถือหุ้นของพวกเค้าต่อไป

การแยกแยะความเป็นจริงจากความเพ้อฝัน จึงถือเป็นงานใหญ่ของนักลงทุน

10. มองหาบริษัทที่กำไรเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน

กำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันนั้นมีความสำคัญไม่น้อย เพราะนั่นเป็นการเรียกความสนใจของผู้คน ให้มองเห็นอัตราการทำกำไรที่ดีขึ้นของบริษัท

ยกตัวอย่างเช่น ในปี 1963 Xerox Corporation ทำกำไร $10,327,031 หรือ EPS $2.66 ในช่วงครึ่งปีแรก เทียบกับกำไร $5,658,165 หรือ EPS $1.74 ในปี 1962

นี่คือตัวอย่างของการระเบิดของกำไร ซึ่งในกรณีนี้ การที่กำไรของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมากนั้นเกิดจากการที่ Xerox เปิดตัวเครื่องถ่ายเอกสารรุ่นใหม่ ซึ่งจากรายได้ของเครื่องถ่ายเอกสารรุ่นใหม่นั่นเอง ที่ส่งผลให้กำไรของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมาก และก็ทำให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปเช่นกัน

11. ข่าวลือก็ถือเป็นตัวเร่งเช่นกัน

หนึ่งใน “พลัง” ที่ผลักดันให้ราคาหุ้นขึ้นก็คือข่าวลือ ยกตัวอย่าง เช่น Syntex ประกาศผลประกอบการปี 1963 เพิ่มขึ้นกว่า 4 เท่าเมื่อเทียบกับปี 1962

นักเก็งกำไรต่างคาดการณ์ไว้ว่า กำไรในอนาคตจะยิ่งเติบโตมากกว่าเดิม ข่าวลือเรื่องกำไรโตมาก ประกอบกับการที่ Syntex เป็นหนึ่งในสองบริษัทแรกที่สามารถคิดค้นยาคุมกำเนิด ทำให้นักลงทุนต่างรีบแย่งกันซื้อหุ้นของบริษัทเป็นการใหญ่ ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว

12. ตลาดมองไปข้างหน้า ดังนั้นความคาดหวังมีผลเสมอ

การที่บริษัทมีผลกำไรที่เพิ่มขึ้นนั้น เป็นสิ่งที่นักลงทุนคาดหวังกันอยู่แล้ว ดังนั้น การที่บริษัทมีกำไรมากขึ้น ไม่ได้แปลว่าราคาหุ้นจะต้องปรับตัวขึ้นตามอยู่เสมอ

ยกตัวอย่างเช่น บริษัทอาจจะรายงานผลกำไรที่เพิ่มขึ้นสองเท่า แต่ถ้ามีกองทุนซักสองโหลที่มองว่า บริษัทควรจะมีกำไรโตสามเท่าหละ?

กองทุนเหล่านั้นย่อมผิดหวังกับการรายงานผลกำไรที่โตเพียงแค่สองเท่า และอาจจะตัดสินใจเทขายหุ้น หรือนักลงทุนที่คาดการณ์กำไรไว้ล่วงหน้าก็อาจจะตัดสินใจขาย เมื่อกำไรออกมาน้อยกว่าที่คาดเช่นกัน

การที่กำไรของบริษัทเพิ่มขึ้นมากโดยไม่มีใครคาดคิด จึงส่งผลดีต่อราคาหุ้นของบริษัทมากที่สุด

เพราะฉะนั้น การทำความเข้าใจเกี่ยวกับสาเหตุของผลกำไรที่เพิ่มขึ้นของบริษัท, แผนการดำเนินงานที่จะช่วยให้กำไรในอนาคตเติบโตอย่างต่อเนื่อง, ความสามารถในการทำกำไร และความเป็นไปได้ต่างๆ เป็นสิ่งสำคัญที่ไม่ควรละเลยเป็นอย่างยิ่ง

13. การขยายตัวในหลายๆด้าน

Superperformance มักจะมาจากการ Overreaction ของนักลงทุนที่มีต่อการเติบโตของบริษัท ซึ่งสามารถวัดได้จากการเปรียบเทียบอัตราการเพิ่มของราคาหุ้น เทียบกับอัตราการเพิ่มของกำไร ซึ่งก็คือการเพิ่มขึ้นของ P/E ratio นั่นเอง

(Growth expansion >> P/E expansion)

ตราบใดที่คนในตลาดยังมีมุมมองที่ดีต่อหุ้นตัวนั้น ราคาหุ้นจะยังคงพุ่งขึ้นจากแรงซื้อของนักลงทุนที่มีเข้ามาเรื่อยๆ จนกระทั่งช่วง Superperformance จบลง

14. แรงผลักดัน และความกลัวการตกรถ

ในช่วงเวลาหนึ่ง Superperformance Stock มักจะเป็นหุ้นที่สร้างกำไรได้อย่างรวดเร็ว พวกมันมีการเคลื่อนไหวที่ดุดัน, คนในตลาดเริ่มรับรู้และเข้ามาเทรดจำนวนมาก

ช่วงเวลาที่หุ้นกำลังโดดเด่นเช่นนี้ การตัดสินใจและลงมืออย่างรวดเร็วเป็นสิ่งจำเป็นอย่างมากสำหรับการบริหารพอร์ตหุ้นประเภทนี้

นักลงทุนที่ค่อนข้างระมัดระวัง มักจะไม่รีบร้อนในการซื้อขาย พวกเขาจะรอคอยจนกระทั่งมั่นใจว่าพวกเค้าคิดถูกอย่างแน่นอนแล้ว แต่กว่าจะถึงจุดนั้น ราคาหุ้นก็ได้ขึ้นมามากหรือไม่ก็ตกลงไปมากแล้ว (คือซื้อช้าเกินไป ขายช้าเกินไป สรุปไม่ได้อะไร แถมอาจจะขาดทุนอีกด้วย)

เมื่อคุณตัดสินใจที่จะเล่นหุ้น Superperformance Stock อย่าได้รีรอที่จะซื้อหรือขาย อย่ารอช้าที่จะปรับเปลี่ยนทัศนคติที่มีต่อหุ้นตัวนั้น หากมันได้ทำตัวผิดปกติไปจากเดิม

การใช้คำสั่ง Stop-loss (Lock Profit) เป็นสิ่งที่ช่วยให้คุณเก็บกำไรได้พอสมควร หลังจากที่หุ้นพุ่งขึ้นไปอย่างรวดเร็วแล้ว

15. ตลาดคือกงล้อทางอารมณ์ของนักลงทุน

ในช่วงตลาดขาขึ้นนั้น คุณสามารถ let profit run หรือคล้อยตามไปตลาดและนักลงทุนส่วนใหญ่ แต่ก็มีเวลาที่คุณควรออกจากตลาด เพื่อยืนอยู่ข้างสนามเช่นกัน

เวลาที่คุณควรขายหุ้น คือช่วงที่ตลาดขาขึ้นเริ่มสูญเสียแรงผลักดันที่เคยมี เมื่อตลาดเริ่มไม่มีแรงผลักดันใหม่ๆอีกแล้ว มันก็จะเริ่มเข้าสู่ช่วงขาลง หรือ sideway เช่นเดียวกับช่วง Superperformance ของหุ้น ที่ส่วนใหญ่มักจะเกิดไม่เกิน 2 ปี

อารมณ์ของนักลงทุนจะค่อยๆเปลี่ยนไปจากมองช่วงบวก (Bullish Optimism) สู่ช่วงสงสัยและวิตกกังวล (Doubt and apprehension) เข้าสู่ช่วงมองลบ (Bearish pessimism) และท้ายที่สุดก็จะเริ่มแตกตื่นเมื่อตลาดเริ่มปรับตัวลงเร็วขึ้นเรื่อยๆ

ในตลาดขาขึ้นนั้น ผู้คนอาจจะมองตลาดเชิงบวก หรือแง่ดีมากอย่างไม่ที่สิ้นสุด ฉะนั้นในทางกลับกัน ผู้คนก็จะมองตลาดแย่และเลวร้ายอย่างไม่มีที่สิ้นสุดในช่วงขาลงเช่นกัน

16. P/E ratio คือตัวสะท้อนมุมมองของนักลงทุน

P/E ratios จะเพิ่มขึ้นอย่างมากในเวลาที่อนาคตของบริษัทดูยอดเยี่ยม ก่อนที่จะลดลงในเวลาที่บริษัทกำลังจะย่ำแย่ P/E ratios จึงเป็นหนึ่งในตัววัดค่าจิตวิทยาของคนส่วนใหญ่ที่มีต่อหุ้นตัวนั้น

Love กล่าวว่า จิตวิทยาของนักลงทุนส่วนใหญ่นั้นตรงข้ามกับสิ่งที่ควรจะเป็นเพื่อให้การลงทุนประสบความสำเร็จ

ซึ่งหากวัดจากค่า P/E ratios แล้ว ช่วงที่ P/E ratios ยังคงต่ำอยู่ จึงเป็นช่วงที่น่าลงทุนกว่า เพราะ P/E ratios จะสูงอย่างมากเมื่อช่วง Superperformance ของหุ้นนั้นใกล้จะจบลง

นอกจากนี้ สิ่งที่สำคัญยิ่งกว่าอารมณ์ของนักลงทุนก็คือ การตอบสนองของนักลงทุนต่อพฤติกรรมตลาด

มันจะไม่มีประโยชน์เลย ถ้าหากคุณมองหุ้นด้วยมุมมองที่ตรงข้ามกับตลาดอยู่ตลอดเวลา หรือคุณชอบมองว่าตลาดนั้นผิดเสมอ เพราะคุณไม่สามารถสู้กับแรงของตลาดด้วยตัวคุณเองคนเดียวได้อยู่แล้ว

17. มูลค่าคือความเห็นส่วนตัว ราคาคือสิ่งที่ตลาดกำหนดให้คุณ

ราคาของที่ดินนั้นมีค่าเท่าที่คนซื้อจะยอมจ่ายให้กับคุณ หุ้นก็เช่นกัน หาหุ้นที่คุณคิดว่าจะมีคนมาขอซื้อจากคุณในราคาที่สูงขึ้นในอนาคต แนวคิดนี้ใช้ได้กับการลงทุนทุกประเภท ไม่ว่าจะเป็นเพชร, ภาพเขียน, ข้าวโพด ข้าวสาลี, บ้าน, ที่ดิน หรือหุ้น

ราคาตลาดเป็นสิ่งที่สะท้อนจิตวิทยา และความคิดทั้งแง่บวกแง่ลบของคนในตลาดต่อสินค้านั้นๆ เมื่อราคาตลาดของสินค้าใดๆลดลง ก็เป็นตัวบ่งชี้ว่า ความกลัวว่ามูลค่าสินค้าจะลดลงนั้นแข็งแกร่งกว่าความหวังว่าราคาสินค้าจะสูงขึ้นนั่นเอง

18. หลายๆครั้งที่ราคาตลาดและมูลค่าแท้จริงนั้นสัมพันธ์กันน้อยมาก

หุ้นที่ราคาขึ้นไปสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริง มักจะมีการปรับราคาลงมาไม่ช้าก็เร็ว แต่หลายๆครั้งที่หุ้นเหล่านั้นกลับสามารถยืนราคาอยู่ในช่วงที่ราคาสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงได้เป็นปีๆ ก่อนที่ราคาจะปรับตัวลง

ในขณะเดียวกัน หุ้นของบริษัทที่อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมที่ไม่น่าสนใจก็มักจะมีแรงกดดันราคาไว้เสมอ เมื่อเทียบกับหุ้นทั่วไปในตลาด

ช่วงปลายทศวรรษที่ 1960 และต้นทศวรรษ 1970 คือเวลาที่หุ้นส่วนใหญ่และตลาดทะยานขึ้น แต่หุ้นเหล็กก็ยังโดนกดดันอยู่เช่นเดิม แม้ทุกคนจะเห็นว่าราคาหุ้นกลุ่มนี้ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง ก็ไม่ได้แปลว่าราคาหุ้นจะต้องปรับขึ้นในเร็ววัน เพราะหุ้นสามารถโดนกดราคาได้เป็นปี

19. ศาสตร์แห่งการทำกำไร

การหาจังหวะขายที่เหมาะสมนั้นยากกว่ากว่าการหาจังหวะซื้อมาก เพราะว่าหุ้นแต่ละตัวลงถึงจุด Low ในตลาดขาลงพร้อมๆกัน แต่ถึง high ในตลาดขาขึ้นไม่พร้อมกัน

การขายเมื่อเทรนด์ของตลาดโดยรวมเริ่มเข้าสู่ขาลงมักจะได้ผลลัพธ์ที่ไม่น่าพึงพอใจเท่าไหร่นัก เพราะหุ้นจำนวนมากนั้นถึงราคา high ก่อนหุ้นตัวอื่นๆในตลาด

การศึกษาราคาและวอลุ่มของหุ้นแต่ละตัว จึงจำเป็นที่จะต้องศึกษาแยกกันและตัดสินใจซื้อ/ขายเป็นตัวๆไป

20. การขายชอร์ต

หลายๆครั้งที่การทำกำไรในตลาดนั้นได้จากการขายชอร์ตหุ้นเร็วกว่าการซื้อหุ้นมาก เหตุผลก็เพราะว่าเมื่อราคาหุ้นดิ่งลงมักจะดิ่งลงแรงและชันกว่า เมื่อเทียบกับช่วงที่ราคาหุ้นขึ้น

และช่วงที่ราคาหุ้นวิ่งขึ้นนั้นมักจะกินระยะเวลานานกว่าเสมอ ยิ่งราคาวิ่งขึ้นนานเท่าไหร่ นักลงทุนที่มีมุมมองแง่ลบกับหุ้นตัวนั้นก็จะค่อยๆลดไปเรื่อยๆ

ในทางกลับกัน ช่วงเวลาสั้นๆที่หุ้นลงอย่างรวดเร็วนั้น เกิดขึ้นจากความตื่นตระหนกของนักลงทุนที่ยิ่งเพิ่มขึ้นเมื่อราคาหุ้นลดลง…

…

สรุปแนวคิดจากสุดยอดหนังสือคลาสสิค ‘Superperformance Stocks’

โดย Phantorm

www.sarut-homesite.net

20 กุมภาพันธ์ 2013

The post สรุปแนวคิดจากหนังสือลงทุนคลาสสิค ‘Superperformance Stocks’ : Phantorm appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.

“ตลาดหุ้นมันคือสงคราม การที่คุณจะมาหวังกำไร 10% 20% จบกันไป แล้วจะหวังให้ตลาดหุ้นมันปราณีคุณตอนที่หุ้นตก มันไม่ใช่แบบนั้น มันเอาจนคุณหมดตัว

สึนามิมา มันก็พัดพาไปหมด”

- วิชัย วชิรพงศ์ -

คำกล่าวนี้อาจดูเกินจริง หากไม่ได้หลุดมาจากปากของ ‘วิชัย วชิรพงศ์’ หรือที่รู้จักกันในนามของ “เสี่ยยักษ์” กูรูหุ้นพันล้านผู้ที่ผ่านพบอุปสรรคมานานับปการในสนามรบนี้เป็นเวลากว่า 20 ปี

เมื่อตลาดหุ้นเป็นเหมือนสงครามที่ทุกคนเข้ามาเพื่อต้องการชัยชนะ แต่น้อยคนนักที่จะสามารถอยู่รอดในสมรภูมิแห่งนี้ได้ ตามสถิติแล้ว ใน 10 คนจะมีผู้ชนะเพียงแค่ 2 คนเท่านั้น

ด้วยอัตราการอยู่รอดที่น้อยนิด ผมจึงแปลบทความนี้ซึ่งเขียนโดย Charles E. Kirk เพื่อให้นักลงทุนทุกท่านนำกฏพื้นฐาน 15 ประการนี้ ไปประยุกต์ใช้กับตลาดหุ้นไทยและสามารถสร้างผลกำไรได้อย่างยั่งยืน

Gerald Loeb หนึ่งในผู้ก่อตั้งบริษัท E.F. Hutton เป็นผู้ที่ได้รับการยกย่องว่าเป็นนักเก็งกำไรที่ประสบความสำเร็จใน Wall Street นอกจากนั้น เขายังได้เขียนหนังสือชื่อดังสองเล่มคือ ‘The Battle for Investment Survival’ และ ‘The Battle for Stock Market Profit’

Loeb เสนอมุมมองที่ค่อนข้างตรงข้ามกับคนส่วนใหญ่ในยุคของเขา นั่นคือ เขามองว่า “การถือหุ้นในระยะยาวนั้นมีความเสี่ยงสูงเกินไป”  

เพราะในช่วงเวลานั้น คนส่วนใหญ่นิยมซื้อหุ้นในหลายกลุ่มอุตสาหกรรมแล้วถือไปเรื่อยๆ ไม่ว่าแนวโน้มของตลาดหรือแนวโน้มของหุ้นนั้นๆจะเป็นอย่างไร จึงทำให้มุมมองของ Loeb ดูค่อนข้างนอกรีตนอกรอยในสายตาของคนทั่วไป

แต่ถึงแม้ว่า Loeb ไม่เคยได้มีโอกาสอยู่ในสถาพแวดล้อม ณ ปัจจุบัน ที่มีการใช้คอมพิวเตอร์ในการซื้อขายหุ้น และการแทรกแซงจากรัฐบาล แต่แนวคิดของเขาก็ยังสามารถนำมาใช้ได้จวบจนทุกวันนี้

จากหนังสือทั้งสองเล่มของเขา นี่คือ กฏพื้นฐานสำคัญ 15 ข้อ ที่ Loeb เน้นย้ำว่าต้องทำความเข้าใจ ไม่ใช่เพียงแค่เอาชนะตัวเอง แต่รวมถึงเพื่อให้เราสามารถชนะตลาดได้ด้วย

1. สิ่งทุกคนรู้กันหมดแล้วในตลาดย่อมไม่มีค่า

2. หุ้นจะเกินมูลค่าของมันเสมอในตลาดกระทิง และต่ำกว่ามูลค่าของมันในตลาดหมี

3. หุ้นที่ดีราคาจะดูแพงเกินไปเสมอสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่

4. ความคาดหวัง คือสิ่งที่ทำให้ตลาดเคลื่อนไหวไม่ใช่ข่าว

5. พื้นฐาน 3 ข้อในการประเมินมูลค่าหุ้น

5.1 คุณภาพ (พื้นฐานของหุ้น, สภาพคล่อง และ การบริหารจัดการ)

5.2 ราคา

5.3 แนวโน้ม (สำคัญที่สุด)

6. แต่ละช่วงของหุ้นก็เหมือนกับวัยของคนเรา มีตั้งแต่ ช่วงแรกเกิด, กำลังเติบโต, โตเต็มที่ และช่วงเสื่อมโทรมหรือตกต่ำลง(วัยชรา) กุญแจสำคัญคือต้องระบุให้ได้ว่า หุ้นแต่ละตัวอยู่ในช่วงใดจะเป็นโอกาสที่ทำให้เราได้เปรียบคนอื่น

7. ในการเข้าซื้อหุ้นให้เริ่มต้นด้วยการซื้อจำนวนไม่มาก แล้วซื้อเพิ่มเมื่อราคาเคลือนที่ไปตามที่คาดไว้

8. คุณจะมีโอกาสที่จะประสบความสำเร็จ หากคุณไม่กระจายความเสี่ยงมากเกินไป

9. คุณต้องอดทนต่อสิ่งเร้าที่ยั่วยวนใจที่ส่งผลให้หลักการลงทุนของคุณเปลี่ยนไปในทุกๆวัฐจักรของตลาด

10. ถ้าต้องการจะประสบความสำเร็จในการลงทุนคุณจะต้อง

A. ตั้งเป้าหมายให้สูง

B. จำกัดความเสี่ยง

C. ไม่กลัวที่จะนำเงินไปลงทุน

D. อดทน และใจต้องนิ่ง

11. นักเก็งกำไรที่ประสบความสำเร็จนั้นจะฉลาด พวกเขาเข้าใจจิตวิทยา, ฝึกฝนอย่างหนักเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย ทั้งยังสามารถตัดสินใจได้อย่างรวดเร็ว

12. คุณอย่าคิดว่าตลาดจะเป็นอย่างไร แต่จงไปตามการเคลื่อนของตลาด

13. ความรู้ที่ได้จากประสบการณ์ เป็นหนึ่งในนิสัยที่แยกผู้ที่ประสบความสำเร็จจากคนอื่น

14. ตลาดหุ้นนั้นเป็นมากกว่าศาสตร์และศิลป์ มันซับซ้อนเกินว่าที่คนส่วนใหญ่จะเข้าใจ

15. จงขายหุ้นทิ้ง เมื่อคุณรู้สึกว่าตัวเองฉลาดกว่าตลาด

จากพื้นฐานที่สำคัญ 15 ประการนี้ ลองถามตัวคุณเองว่า “จากพื้นฐานทั้ง 15 ประการนี้ มีข้อไหนบ้างที่คุณเห็นไม่เห็นด้วย และดูขัดแย้งจากประสบการณ์การลงทุนของคุณ?”

การถามตัวเองนี้ ไม่ใช่เพียงเพื่อให้คุณมองว่าคุณอาจจะคิดผิดในสิ่งที่คุณไม่เห็นด้วย แต่การเรียนรู้ในมุมมองที่แตกต่างออกไปนั้น ก็อาจทำให้คุณได้พบหนทางใหม่ในการพัฒนาผลตอบแทนขอบคุณให้ดียิ่งขึ้น

ผู้เขียนบทความนี้ (Charles) ได้ให้หนึ่งในสมาชิกทดสอบสิ่งที่เขายืนกรานไม่เห็นด้วยกับมุมมองของ Loeb ที่ว่า “คุณจะมีโอกาสที่จะประสบความสำเร็จ หากคุณไม่กระจายความเสี่ยงมากเกินไป”

จากการติดตามผลตอบแทนของสมาชิกที่ได้ทำการทดลอง ก็พบว่า การกระจายความเสี่ยงมากเกินไป กลับกลายเป็นตัวขัดขวางผลตอบแทนของเขา

โดยจากการตรวจสอบพบว่า พอร์ตของเขามีการถือหุ้น และ ETF มากกว่า 30 ตัว ซึ่งแต่ละตัวก็ได้ผลตอบแทนดีบ้าง แย่บ้าง แต่ผลก็คือ มันได้ถ่วงผลตอบแทนของเขาลงไปอย่างมาก เห็นได้ชัดว่า ความเชื่อผิดๆเรื่องการกระจายความเสี่ยงของเขา กลับเป็นสิ่งที่ขวางไม่ให้เขาประสบความสำเร็จตามที่เป้าหมายที่ตั้งไว้

หลังจากนั้น เมื่อ Charles ได้ให้สมาชิกคนนั้นทบทวนกฏพื้นฐาน 15 ประการ ของ Loeb อีกครั้ง เขาจึงยอมรับว่า การกระจายความเสี่ยงมากเกินไปเป็นหนึ่งในปัญหาสำคัญที่ฉุดผลตอบแทน ถึงแม้มันจะขัดแย้งกับความเชื่อเดิมของเขาก็ตาม

กล่าวโดยสรุปแล้ว หลายต่อหลายครั้งที่แนวคิดใหม่มักขัดแย้งกับความคิดเดิมของเราโดยสิ้นเชิง แต่มันกลับสามารถช่วยให้เราพัฒนาขึ้นได้อย่างมาก

จากประสบการณ์ของ Charles พบว่า ‘นักลงทุนที่เปิดใจเรียนรู้สิ่งใหม่ๆตลอดเวลา โดยเฉพาะเรื่องที่ขัดแย้งกับความเชื่อหรือวิธีการของตนเอง มักจะประสบความสำเร็จ’…

…

‘กฏพื้นฐานสำคัญ 15 ประการ เพื่อเอาชนะตลาดหุ้น’

โดย Tent How

www.sarut-homesite.net

28 มกราคม 2013

The post กฏพื้นฐานสำคัญ 15 ประการ เพื่อเอาชนะตลาดหุ้น : Tent How appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.

Dan Zanger สร้างผลตอบแทนถึง 164,000% จากเงินต้นเพียง $11,000 กลายเป็น $18,000,000 ในระยะเวลาเพียง 18 เดือนของตลาดกระทิง (ประมาณช่วงปี 1999 – 2000)

หลายคนคงเคยได้ยินเกี่ยวกับผลตอบแทนที่สูงผิดปกติของ Zanger มาก่อน ซึ่งคนที่เล่นหุ้นส่วนใหญ่ไม่เชื่อว่าจะสามารถทำกำไรได้มากมายขนาดนี้โดยอาศัยแค่การดู chart pattern เพียงอย่างเดียว

ปริศนาการเทรดของ Zanger ถูกไขออกมาจากบทสัมภาษณ์หลายๆฉบับของเขา ซึ่งการใช้ chart pattern นั้น จริงๆแล้วเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเครื่องไม้เครื่องมือในการลงทุนของเขา แต่มันยังมีองค์ประกอบอื่นที่เค้าได้กล่าวถึงอยู่บ่อยๆและหลายต่อหลายคนนั้นมักมองข้ามไป

…ใช่แล้วล่ะ คุณทายถูก!! มันคือเรื่องของ Earnings หรือผลประกอบการนั่นเอง!

ในความเป็นจริง หากคุณได้ศึกษาเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้นในอดีตของ Zanger (ซึ่งสามารถหาดูได้จากเว็บไซต์ของเขา http://www.chartpattern.com/ ) คุณจะเห็นถึงความสำคัญของผลกำไรและการประกาศผลประกอบการของบริษัท ในการหาจังหวะเข้าซื้อหุ้นของเขา

ช่วงปีแรกๆของการเล่นหุ้น เขาชอบเล่นหุ้นที่มีสภาพคล่องในการซื้อขายต่ำ โดยที่หุ้นดังกล่าวได้มีการประกาศผลกำไรที่เติบโตกว่า 100% ซึ่งจังหวะการเข้าซื้อก็จะยึดหลักการดู chart pattern และการเติบโตของผลกำไร

การที่หุ้นมีสภาพคล่องต่ำและประกาศผลกำไรเติบโตสูง จะเป็นปัจจัยสำคัญที่สามารถผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปได้อย่างมาก

ในปัจจุบันนี้ พอร์ตลงทุนของเขามีขนาดใหญ่ขึ้น(มาก) เขาจึงเริ่มมองหาหุ้นที่มูลค่าตลาดใหญ่แล้วมีผลประกอบการเติบโตดี ซึ่ง chart pattern ก็ยังคงเป็นองค์ประกอบหนึ่ง แต่เรื่องของพื้นฐานกิจการนั้นก็เป็นส่วนสำคัญที่จะทำให้ราคาหุ้นมีการเคลื่อนไหวเช่นกัน

หุ้นกว่าสี่ร้อยตัวที่เขาเฝ้าติดตามดู pattern การซื้อขายของมัน ล้วนมีการเติบโตของผลกำไรที่สูงมากหรือมีแนวโน้มธุรกิจที่ดี และบ่อยครั้งที่เขาจะเข้าซื้อหุ้นในช่วงประกาศผลประกอบการนั่นเอง

ต่อไปคือข้อความส่วนหนึ่งที่คัดมาจากบทสัมภาษณ์ของ Dan Zanger ซึ่งเป็นการเน้นย้ำถึงบทบาทของผลประกอบการต่อวิธีการลงทุนของเขา

@@@@

“เช่นเดียวกับเครื่องมือชี้วัดตัวอื่นๆ ผมพบว่าหุ้นที่มีเปอร์เซ็นการเปลี่ยนแปลงของรายได้และกำไรที่สูงจะเป็นจุดเริ่มต้นของหุ้น Winner Stock

โดยทั่วไปหุ้นส่วนใหญ่ของผมมีกำไรและรายได้เติบโตถึง 100% หรือมากกว่านั้น ประกอบกับการที่มันมีสภาพคล่องต่ำ ลักษณะเหล่านี้จึงกลายเป็นสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้นมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในเวลาอันรวดเร็ว หลังจากที่ตลาดหุ้นได้รับรู้ถึงผลประกอบการของบริษัท”

@@

“ตลอดช่วงเวลา 15 ปีที่ผ่านมา ผมใช้เวลากว่า 10,000 ชั่วโมงในการศึกษา chart pattern ทุกรูปแบบ ตั้งแต่ Cup with handle, Falling wedges,  Ascending triangles, Bull and Bear flags และอื่นๆอีกมากมาย มันเป็นความโชคดีสำหรับพวกเราที่แพตเทิร์นเหล่านี้มักเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ผมได้รวบรวมรูปแบบเหล่านี้เข้ากับหุ้นที่มีผลประกอบการเติบโตสูงและฟรีโฟลตต่ำ หุ้นที่ผมดูโดยเฉลี่ยแล้วมีอัตราการเติบโตของกำไรและรายได้อย่างต่ำ +40% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งหุ้นส่วนใหญ่ที่ผมได้ทำลิสต์ไว้ก็มีอัตราการเติบโตสูงถึง 80, 90, 100 และบางครั้งก็ 200% หรืออาจมากกว่านั้น

หุ้นที่มีอัตราการเติบโตสูงเมื่อรวมเข้ากับการมีฟรีโฟลตที่ต่ำ มันจะเป็นหุ้นที่ราคาสามารถพุ่งขึ้นไปได้อย่างรุนแรง”

@@

“ในการที่หุ้นจะเป็น Winner Stock ที่แท้จริงนั้น Earning Power คือสิ่งจำเป็นและขาดไม่ได้ จงค้นหาบริษัทที่มีการเติบโตของผลกำไรมากกว่า 70% ในไตรมาสที่ผ่านมา และค้นหาบริษัทที่มีอัตราเร่งของกำไรใน 2-3 ไตรมาสล่าสุด

เพราะมันหมายความว่า บริษัทยังคงมีอัตราการเติบโตของผลกำไรในระดับที่ดี หุ้นที่ราคาขยับขึ้นไปอย่างมากนั้น ส่วนใหญ่แล้วจะมีการเติบโตของกำไรสูงในระดับ 100-400% ไตรมาสแล้วไตรมาสเล่า

ยกตัวอย่างเช่น หุ้น TASR or Taser Inc.(ทำเครื่องช็อตไฟฟ้า) ที่ราคาหุ้นขยับขึ้นไปมากกว่า 5,000% ในช่วงปี 2003 ถึงปี 2004 ด้วยผลของรายได้และกำไรเติบโตกว่า 200% หรือมากกว่านั้น ในระยะเวลา 6 ไตรมาสติดต่อกัน

และหุ้นอีกตัวที่มีลักษณะเช่นนี้คือ RIMM หรือ Research in Motion (ผลิต BB) ในช่วงปี 2003 ที่กระแส BB กำลังมาแรง”

@@@@

ดังนั้น ถ้าคุณต้องการที่จะได้ผลตอบแทนสูงอย่าง Dan Zanger จงติดตามผลประกอบการของบริษัท และเรียนรู้หลักการลงทุนของเขา ผู้ที่สามารถสร้างผลตอบแทนได้มากถึง 164,000% ในระยะเวลา 18 เดือน และมากกว่า 400% หากนับตั้งแต่ปี 2004 ที่ผ่านมา (ข้อมูลจากบทสัมภาษน์ปี 2006)

เพราะถ้าคุณเลือกทำตามผู้ที่ได้ผลตอบแทนเพียง 10% ต่อปี คุณก็มักจะทำได้ดีที่สุดเพียงแค่ 5% ต่อปี ซึ่งถ้าหากคุณทำได้แค่นั้น การซื้อ Index Fund แล้วเลิกลงทุนเอง น่าจะเป็นหนทางที่ดีกว่า…

Earning & Dan Zanger

โดย Pradeep Bonde

แปลโดย Artemis

www.sarut-homesite.net

6 ม.ค. 2013

####

อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Dan Zanger

วิธีการเล่นหุ้น และบัญญัติ 10ประการของ Dan Zanger (mangmaoclub)

เวบของ Dan Zanger

Dan Zanger 2012 Review – Testimonials, Records, Returns

The post Earning & Dan Zanger : Artemis appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.

เป็น WEBINAR (สัมนาออนไลน์) บรรยายโดย William O’neil และ Chris Gessel เนื้อหาเกี่ยวกับ วิธีการวิเคราะห์ตลาด และวิธีค้นหา Next Winner Stock ในแต่ละ Bull Cycle ครับ (บรรยายวันที่ 27 ก.ค. 2012)

เนื้อหายาวพอสมควร (1 ชั่วโมง 17 นาที) แต่ดูสนุกไม่น่าเบื่อเลยครับ แถมได้ฟังบรรยายจาก O’Neill โดยตรงด้วย และมี Case Study ให้ดูอย่างละเอียดหลายอันเลย เอาไว้ศึกษาช่วงวันหยุดปีใหม่น่าจะดีนะครับ 555+

ส่วนที่น่าจะมีประโยชน์มากๆที่ผมชอบก็คือ การมองหา Leader Stock ที่พวกมันมักจะมาพร้อมกับจุดเริ่มต้นของตลาดขาขึ้นรอบใหม่

ซึ่งเหตุการณ์แบบนี้ได้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีกในช่วงร้อยปีที่ผ่านมาของตลาดหุ้น และก็เป็นวิธีการที่ทุกคนสามารถทำได้ แต่ต้องใช้เวลาในการฝึกฝนให้เชี่ยวชาญครับ

นอกจากนี้ O’Neill เค้ามองว่า Bull Market Cycle น่าจะเกิดในอีก 6-18 เดือนข้างหน้า เพราะตลาดหุ้น USA อยู่ในช่วง Sideway มาประมาณ 12 ปีแล้ว (นับจากปี 2000)

โดยที่ผ่านๆมาหลังจากตลาดเป็นกระทิงอย่างยาวนาน (หลายสิบปี) ตลาดก็มักจะพักอยู่ในกรอบ Sideway โดยใช้เวลาประมาณสิบกว่าปีเช่นกันครับ ก็ต้องรอดูกันไปว่ากระทิงจะมาจริงหรือไม่

รูปตัวอย่างครับ (กดที่รูปเพื่อดูขนาดเต็ม)

.

IBD’s Bill O’Neil & Chris Gessel show how a new bull cycle may begin within 6 – 18 months, and how you can spot the stocks that lead it.

The post [Video] ก้าวต่อไปของตลาดหุ้น และวิธีมองหา Leader Stock ในแต่ละ Bull Cycle appeared first on บทความคัดสรร การลงทุน.