Blog 73 : ‘Sector Rotation และการเปลี่ยนกลุ่มหุ้นนำตลาด’

 

บทความที่แล้ว ผมเขียนตกไปเรื่องนึงซึ่งถือว่าเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่ทำให้หุ้นนำตลาดของปีนี้หลายตัวเริ่มร่วงลงแรง นั่นคือการเปลี่ยนกลุ่มหุ้นนำตลาดเป็นหุ้นกลุ่มใหม่ บทความนี้จะมาขยายความหัวข้อนี้มากขึ้นครับ

####

rota

Sooner or later, all trends end and when they do, it is not pretty.”

ปกติเราจะเห็นหุ้นเทพหรือหุ้นที่ให้ผลตอบสูงเปลี่ยนหน้ากันอยู่ทุกปี อาจจะมีบางตัวที่ติดอันดับหุ้นเทพได้ต่อเนื่อง 2-3 ปี แต่สุดท้ายแล้วเมื่อราคาหุ้นถูกเล่นไปมากและสะท้อนสิ่งดีๆของบริษัทจนหมด (หมด story) เงินของ smart money ที่ทำการสะสมหุ้นเอาไว้ตั้งแต่ช่วงต้น trend ก็จะทยอยไหลออกจากหุ้นที่เริ่มกลายเป็นหุ้นยอดนิยมของคนส่วนใหญ่ (mass)

เงินเหล่านี้จะถูกหมุนไปสะสมหุ้นตัวใหม่ที่คนยังไม่คุ้นเคยนัก เป็นหุ้นที่ถูกลืม-ถูกมองข้ามด้วยเหตุผลบางอย่าง แต่คนกลุ่มนี้มองเห็นและอาจจะรู้ข้อมูลสำคัญว่าโอกาสในอนาคตของหุ้นตัวใหม่นั้นดีกว่าและน่าสนใจกว่าหุ้นยอดนิยมทั้งหลายในตอนนี้

เมื่อเงินของเหล่า smart money เริ่มโยกย้ายและทำงานใหม่ เราก็จะเห็นหุ้นหน้าใหม่ๆโดดเด่นขึ้นมาทีละตัวสองตัว และหลายตัวมีโอกาสที่จะเป็นหุ้นนำตลาดในช่วงขาขึ้นรอบถัดไป หรือหุ้นเทพของปีต่อไปครับ

ธรรมชาติของเงินจะไหลออกจากสิ่งที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนต่ำ เข้าไปสู่สิ่งที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนสูงกว่า (expected return)”

สำหรับปัจจัยสำคัญที่จะทำให้หุ้นตัวหนึ่งสามารถพุ่งขึ้นมาเป็นหุ้นนำตลาด ‘ตัวใหม่’ ได้นั้น มักจะมีดังนี้

– การค่อยๆ turnaround และเริ่มเติบโตเต็มที่ในปีนั้น

– กำไรเติบโตต่อเนื่อง 2-3 ปีติดต่อกัน ทำให้กองทุนต้องซื้อหุ้นและดันราคาให้สูงลิ่ว

– การปรับธุรกิจที่กำลังจะแสดงผลลัพธ์ให้เห็นชัดจากงบการเงิน

– สินค้าและบริการเริ่มติดตลาด เป็นที่นิยมมากขึ้นหลังผ่านช่วงทดลอง

– นวัตกรรมหรือ product ตัวใหม่ (new thing!)

– ขยายตลาดเพิ่มช่องทางการขายใหม่ เพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ฯลฯ

ปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลให้รายได้เพิ่ม กำไรเพิ่ม อัตรากำไรดีขึ้น ซึ่งมีผลต่อเนื่องไปสู่การปรับค่า PE ของหุ้นตัวนั้นให้สูงขึ้น (pe expansion) และส่งผลมายังขั้นสุดท้าย คือการที่ราคาหุ้นสามารถวิ่งขึ้นไปได้เรือยๆจนกลายมาเป็นหุ้นเทพของปีนั้น..

หน้าที่ของนักลงทุนอย่างเราๆในแต่ละปีก็คือ การมองหาหุ้นที่มีโอกาสจะเป็น Big Winner ของปีต่อไปตามแนวคิดการลงทุนของตัวเอง ถ้าเรามีระบบกรองกราฟก็มักจะเห็นหุ้นที่มีอาการถูกสะสมในช่วงต้นๆ และยังพอมีเวลาให้เราไปแกะพื้นฐานรอสัญญาณซื้อได้ ส่วนคนที่ดูพื้นฐานเก่งก็จะรู้ว่าช่วงไหนควรเล่นหุ้นตัวไหนโดยประเมินจากตัวเร่งสำคัญของหุ้นตัวนั้น

แต่สิ่งที่ยังคงสำคัญที่สุดก็คือ เราต้องมีวิธีการเอาตัวรอดให้ได้เมื่อตลาดเป็นขาลงหรือเกิดวิกฤตรุนแรงในแต่ละปี และพร้อมที่จะกลับเข้าตลาดอีกครั้งเมื่อเห็นโอกาสที่เหมาะสม ซึ่งในเวลานั้นมันก็จะมาพร้อมกับหุ้นนำตลาดชุดใหม่หน้าใหม่ให้เราได้เลือกเล่นกันครับ 

วัฏจักรการเคลื่อนไหวของเงินในตลาดหุ้นจะวนเวียนอยู่อย่างนี้ ไม่ว่าเวลาจะผ่านไปนานแค่ไหนก็ตาม ทุกปีตลาดจะมีโอกาสใหม่ให้เราอยู่เสมอ ทำให้เรายังสามารถแก้ตัวจากข้อผิดพลาดและบทเรียนในอดีตของปีที่ผ่านๆมาได้ ไม่มีคำว่าสายเกินไป

ปีหน้ามาสู้กันใหม่ พร้อม Leaders ตัวใหม่ๆครับ

Old Leaders Has Gone, New Leaders Will Come!”

.

.

Blog 73 : ‘Sector Rotation และการเปลี่ยนกลุ่มหุ้นนำตลาด’

www.sarut-homesite.net

26 ธันวาคม 2016

  • Woradad Kanchanasuvarna

    ขอบคุณครับ